唐钢股份：价值严重低估 有望突破拉升

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　　海顺咨询　雷振家

　　大盘在历史高位附近宽幅振荡，不少题材股、绩差股一改前期强势格局纷纷走低，而与之形成巨大反差的是蓝筹股板块的整体走强。随着市场结构性调整的逐渐到来，主流资金依然将向具备明显投资价值的绩优蓝筹股靠拢。个股关注 唐钢股份(000709)，公司2007年一季度净利润同比增长313.61%，成长优势突出，投资价值明显被市场低估。随着五月份经济数据的出炉，钢材价格持续稳定上涨趋势已经明朗，行业景气度持续攀升对公司未来业绩形成中期利好，后市在主流资金的介入下，该股有望强势崛起，再创新高，建议重点关注。

　　行业龙头 钢材价格上涨受益

　　公司是我国十大重点钢铁企业之一，05年底已突破1000万吨的产钢能力，成功跻身于千万吨级钢铁公司之列，规模优势日益明显。06年2月28日，唐山钢铁集团与宣化钢铁集团、承德钢铁集团在石家庄宣布合并，正式挂牌成立河北唐钢集团，此举将使新唐钢总资产576亿元，整合后的06年，公司钢产量达到1900万吨，产量排在全国二、三位，经济效益各项指标也都达到历史最高水平。而在日前国际钢铁组织2006年全球前127家钢厂的粗钢产量统计排名中，唐钢集团排名第九，跃入全球十大钢铁企业行列，成为具有国际竞争力的钢铁企业。

　　外资合作 成本优势凸显

　　2005年唐钢、武钢等集团与世界

能源巨头BHPBillitonLtd联合建立的合资公司正式获澳洲政府批准，中国钢企将获得澳大利亚一铁矿的40%股权，为期25年。唐钢将获得每年350万吨铁矿砂的权利，此举对于保证公司有着长期稳定的廉价原材料有着非常大的帮助。另外，公司合资组建了司家营铁矿有限责任公司，一期建设700万吨/年

铁矿石(250万吨铁精粉)，预计07年中期建成投产，二期建设1200万吨/年铁矿石(420万吨铁精粉)，预计08年内建成投产。目前公司进口矿约占80%的比例，随着司家营铁矿的开采，公司自有矿比例最终可能达到50%左右。

　　潜力巨大 机构争相抢筹

　　公司所处的环京津、渤海区域是我国“十一五”重要的经济崛起带，钢材消费增长较快，同时曹妃甸钢铁项目的顺利进行，也为公司未来发展奠定了良好的基础。曹妃甸钢铁项目

首钢总公司持股51%，唐钢集团持股49%。合资公司将建设符合循环经济理念的现代化新型钢铁企业，产品以精品板材为主，这对华北地区钢铁工业结构的调整将发挥积极重要的作用。此外，最为值得关注的是，公司还具备市场热钱追捧的整体上市题材，后市中线上升空间巨大。

　　价值低估 有望突破拉升

　　二级市场上，该股目前动态市盈率为17倍，价值处于明显低估状态，2007年一季报显示，该股前十大流通股东全部为机构者，该股未来发展前景相当看好。技术走势上，该股前期跟随大盘展开快速洗盘到位之后，短线连续放量展开“V”形反攻，后市有望突破拉升挑战新高，重点关注。本机构观点和建议仅供参考，不构成买卖依据。据此入市，风险自担。

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