金融街：地产物业 升值潜力巨大

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　　银华投资

　　基本情况:

　　公司的前身是重庆华亚现代纸业股份有限公司。2000年5月23日公司与金融街集团进行了整体资产置换。公司的经营范围是：房地产开发，销售商品房；物业管理；新技术及产品项目投资和技术开发、技术服务；停车服务；自有房屋租赁；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。截至目前，公司总股本107845.16万股, 流通65194.44万股；07年一季度每股收益0.4053元，每股净资产3.7491元。

　　投资亮点：

　　土地资源优势: 06年年报披露公司项目储备总计占地面积385万平,规划建筑面积392万平。自持物业06年下半年和07年上半年陆续开业。跨区域发展初见成效。拟长期持有的优质出租物业项目总建筑面积约50万平方米，包括写字楼、酒店、公寓、商场、餐饮、停车场等。

　　奥运题材: 公司拥有北京西城区金融街规划区商业地产独家开发权。2008年北京奥运会举办前全面建成北京金融街，同时继续升级公司在金融街区域的经营模式，保证公司在北京金融街区域建成后的可持续发展。

　　业绩预增： 继一季度业绩暴增3000%后，公司2007年4月28日公告,预计07年半年度净利润同比上升150%-200%；上年同期净利润13526万元，每股收益0.14元。中期增长主要是开发的金融街写字楼项目会确认收入，导致净利润大幅增长。

　　定向增发: 计划非公开发行募集资金不超过120000万元投资金融街A3、F3项目。发行后，公司流动资产将大幅增加，资产总额及股东权益亦相应增加，资产负债率将会下降，未来年度效益将会提高，募集资金的运用将对公司未来几年的发展产生重要的推动作用。

　　推荐观点：

　　公司的中长期发展思路是立足北京，面向全国重点城市和地区，不断开拓新的发展空间，通过进行房地产开发和适当持有优质物业出租经营，形成房地产开发和物业经营两个支柱业务领域，减少公司业绩的波动，实现公司的可持续发展，区位垄断优势突出。随着

　　大盘连续反弹以来，绩优蓝筹再度受到追捧，在人民币持续升值以及08奥运会即将来临的背景下，北京奥运地产股必将成为热钱追逐的目标，尤其是龙头品种金融街。技术上，该股自今年以来股价始终运行在一个良好的上升通道，尤其是在近期大盘振荡的情况下股价逆市创出新高，强势特征非常明显，投资者可重点关注。