庖丁解牛：品牌打头阵 医药金股浮出水面

2007年6月11日 胜龙

     由于周末政策面保持平静，今日沪深股市高开高走、震荡反弹。行业方面，受海通证券成功借壳以及重庆成都成为又一改革试验区政策的影响，券商概念股及川渝板块表现活跃。从目前看，大盘进入持续反弹，市场人气恢复理想，盘中也不断出现个股亮点，但就短线看，4000点附近仍然需要震荡反复，进一步整固修复。在具体操作上，笔者建议投资者多了解市场未来热点的方向，把握住市场发展的大方向，建仓于中线品种。今天笔者给大家分析一下歌华有线（600037）北京板块的个股 ，该股表现强势，建议重点关注，供大家参考！
     将从“基本面分析+技术面分析+市场情报分析”分析，仅供大家参考！

  　 公司是北京市唯一一家集建设、经营和管理有线广播电视网络的企业，独家垄断了有线电视播出的渠道资源。经过近10年的基础网络建设，公司已形成了一张覆盖全市18个区县的大型有线电视传输网络，截至2006年末有线电视注册用户为320万户。公司是承担数字奥运、数字北京之重点信息化工程的建设主体，有线电视的数字化整体平移工作获得了政府的大力支持，从2004年1月1日起至2008年12月31日止免征企业所得税，并对前3个年度预缴的企业所得税办理了返还，导致净利润大幅增长。
　　公司积极对接奥运建设、社会主义新农村建设以及三网融合工程，围绕全程全网、互联互通、多业务发展的战略目标，积极推广数字电视业务，使有线电视收看维护费、有线电视入网费、频道收转收入、数据业务收入和数字电视收入等各项收入增加。公司有望在产业升级和消费升级过程中获得快速发展。

    公司2006年实现主营业务收入102421万元,同比增长14.47%;实现主营业务利润43220万元,同比增长13.1%;实现净利润43258万元,同比增长59.94%;实现每股盈利0.65元。
　　公司业绩增长主要来自2个方面: 1、根据北京市免税政策,公司收到返还2004 -2006年预缴的企业所得税9415万元,影响EPS0.142元。2、有线电视用户增长带来的公司主营业务平稳增长。公司有线电视用户320万户,同比增长11.89%,我们预计未来保持10-15%的增长。
　　平稳增长的格局仍将在未来2-3年持续。我们预计北京市有线电视提价在2年以内还难以实现,而数字电视转换将带来较大的成本压力,再考虑到所得税的因素,公司未来的业绩增速将是由低至高,逐渐减速的过程。
　　作为有线电视网络运营商的龙头企业,公司的长期投资价值明显。有线电视网络的渠道稀缺性仍将长期持续,北京市居民的高收入水平使得公司未来通过付费电视提升ARPU具有巨大的空间,公司经营风格稳健,资产和财务状况良好,有望获得大股东更多优质资产。

    上图截于《机构时代》软件。上图是 歌华有线。从k线图中看，该股整体表现强势，主力力量较强，短线位具有较强的支撑，上升趋势不改。从机构进出中，可以看到有大量的机构资金不断流入该股，在大跌期间也未出现流出现象，后市重点关注！

    其次，我们从其正股在市场情报来分析:

     该股今日收盘价28.59元，处于投资区域，是投资机会。从行业基本面看，公司作为有线电视网络运营商的龙头企业,公司的长期投资价值明显。有线电视网络的渠道稀缺性仍将长期持续,北京市居民的高收入水平使得公司未来通过付费电视提升ARPU具有巨大的空间,公司经营风格稳健,资产和财务状况良好,有望获得大股东更多优质资产。

    从上图我们可以看出，今日机构资金流入量大于流出量，散户资金流出量大于流入量。从五日资金看同样是机构资金流入量大于流出量，散户资金流出量大于流入量。说明在股价上升阶段机构不断介入而散户被洗出。所以该股具有很大的上涨空间。操作上,建议持股待涨!

    综上所述：该股主力处于中度控盘，中短期趋势较好。从基本面上看， 公司积极对接奥运建设、社会主义新农村建设以及三网融合工程，围绕全程全网、互联互通、多业务发展的战略目标，积极推广数字电视业务，使有线电视收看维护费、有线电视入网费、频道收转收入、数据业务收入和数字电视收入等各项收入增加。公司有望在产业升级和消费升级过程中获得快速发展。操作上，该股处于上升通道，后市可重点关注，把握建仓机会！

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