华北制药：医药龙头 大幅反攻

　　新浪提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　朴曙光 金美林投资

　　公司拥有我国最大的抗生素生产基地，行业龙头地位十分突出。公司具有参股券商概念，同时潜在的外资并购题材也极具想象空间。

　　第一、我国最大的抗生素基地 行业绝对龙头

　　公司拥有我国最大的抗生素生产基地，行业龙头地位十分突出，抗生素原料药总产量占全国总产量的15%左右，其中青霉素、维生素B12产量居亚洲第一，世界第二，半合成青霉素及中间体产量居亚洲第一，链霉素产量居世界第一，粉针剂产量居亚洲第一，行业垄断优势非常明显。随着国际上大宗原料药品种逐渐向我国市场转移，公司将成为最大的赢家。我国加入WTO之后，原料药工业的比较优势越来越明显，我国已逐渐成为世界的原料药生产基地。公司的青霉素原料药的产量居国内第一，市场占有率保持较高水平，在规模和技术上都有很强的竞争优势。近年来公司不仅做大做强原料药产品，还积极调整产品结构向纵深发展，发挥抗生素规模优势产品结构调整，在产品的深加工和发展多元化剂型方面，取得了很大进展。不久前公司公告称，公司及控股90%的子公司华北制药集团制剂有限公司被列入国家第一批城市社区、农村用药定点生产企业，公司主要产品注射用青霉素钠、阿莫西林胶囊等均被列为定点生产品种，这会对公司的产品销售将产生极大的推动作用，将进一步公司的行业龙头地位。07年6月公司出资5813万元受让华北制药集团抗癌新药技术，市场前景良好。

　　第二、参股河北

　　公司出资4000万元持有河北证券有限公司10.73%的股权，随着证券市场的不断走牛，证券公司的业绩出现井喷式增长，公司的投资有望获得丰厚回报，也使公司具有了市场中炙手可热的参股券商题材。公司还投资14236.7万元持有华北制药集团财务有限责任公司49.89%的股权，有望取得良好的投资收益。

　　第三、大股东实力雄厚 潜在外资并购题材

　　公司控股股东华药集团是中国最大的化学制药企业之一，连续多年跻身全国500家最大工业企业和最佳经济效益工业企业行列，在医药行业具有极强的影响力，这为公司的持续快速发展提供了有力保障。另外，公司与外资的广阔合作前景也令人期待。国际医药巨头荷兰DSM(帝斯曼)公司是欧洲最大的原料药生产企业，其在青霉素和维生素领域具有较大的技术优势和市场优势，掌握着这些产品的高端市场。近年来，国际原料药产业向中国和印度等发展中国家的转移速度明显加快。华药与DSM的合作正在全方位的展开。 据有关报道，发改委可能在07年上半年会批准华北制药与DSM的合资。DSM拥有1.67亿美元的现金和价值1亿美元的技术专利等无形资产，同时具有包括酶法生产的一步发酵法和VC生产的一步发酵法等先进生产工艺。目前DSM已经在通过华北制药购买青霉素和VC等产品。一旦合资项目启动，DSM可能将会陆续关闭在中国以外的青霉素和VC生产企业，华北制药将会成为DSM产业链中核心的原料药生产企业，从而彻底打开国际市场。

　　第四、业绩增长 机构增仓

　　公司2006年业绩同比增长120%，2007年第一季度报告显示，业绩同比增幅高达708%，呈现出良好的发展势头。科讯基金、嘉实沪深300指数基金均进行了大幅增仓。该股作为行业龙头，又具有正宗的参股券商题材，前期受到市场的热烈追捧，主力资金反复关照，随后受大盘暴跌拖累，也连续大幅回落，积蓄了极强的反弹动能。目前参股券商题材有再起风云之势，该股有望在底部一马当先，展开强劲的底部反攻行情，可重点关注。