安彩高科：业务转型带来发展和机遇

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　　西部证券

　　公司投资300万美元与清华大学、美国凌迅公司进行数字电视地面传输国家标准的开发。投资5000万元与清华大学联合成立“清华大学安彩信息技术研究所”，进行相关产品的研制开发。　

　　　　　　　　　　

　　公司是国内最大的彩色显像管玻壳生产企业，产品在国内市场占有率始终第一，出口情况也保持增长的势头，长期保持了行业龙头地位。战略是以CRT玻壳产业为基础，提高在CRT方面竞争能力，继续占据市场领 先地位，淘汰其它同类企业，成为最终竞争胜利者。

　　安彩曾经在创始人李留恩的带领下白手起家实现过辉煌，但伴随CRT显示市场的衰落，安彩业绩随之滑坡，06年底创始人李留恩隐退，一个时代宣告结束。随着新生代领导人赵文明的上任，公司玻壳业务的扭亏和向平板产业转型逐步推进，新一代领导人肩负二次创业的重任。

　　玻壳业务由于平板的冲击市场萎缩不可避免，但依然会长时间存在，短期内仍是显示的主流。公司目前主要是充分利用剩余的市场空间，通过改良玻璃配方及提高良品率等手段降低成本，目前已经取得一定成效。经营性亏损逐季下降，预计3季度将实现盈亏平衡，4季度开始实现盈利，但07年仍会有几千万经营性亏损，08年玻壳业务则会有几千万经营性盈利。

　　公司转型的3.5代

液晶玻璃项目已进入紧张筹备期，由于技术的保密性，此项目皆为自行开发，由于技术的难度较大，虽然技术人员对试车成功信心极强，但公司非技术人员对此仍较为谨慎，不过对市场前景均保持乐观。由于试验线是在原有玻壳生产线基础上建设，成本和时间均会大大节约，预计最晚4季度点火试车，一旦成功，公司5代玻璃将快速推进。

　　由于壳资源的稀缺性，一旦公司经营出现预料外的困境，预料河南省国资委将重组公司保壳。而从公司经营的角度，虽然07年经营性亏损恐难避免，但通过对由贵金属制成的搅拌器等资产的处理完全可以实现利润扭亏；一旦3.5代基板玻璃项目取得成功，公司重现往日辉煌的可能性较大，再加上即将做大的天燃气项目，公司08年可望实现不错的收益，因此，虽然前途仍存在不确定性，但综合收益与风险，二级市场上，该股连续两天放量止跌，短期见底迹象明显，建议高度关注.

　　今日受到媒体关于“尚不具备征收资本利得税条件”的有关报道的影响

　　近期资金流入明显的煤炭、地产等板块延续强势，而部分送转、增发等题材品种也不时活跃。 证报获悉我国尚无征收资本利得税的计划等利好消息的此激下，沪综指小幅高开后震荡上行，在煤炭、

房地产以及环保板块的带动下，盘中个股大面积上涨，压抑已久的做多动能终于得以释放。就后市的方向来看，目前震荡反弹格局已经基本形成，近期市场大幅下挫的可能性已经不大。不过需要警惕的是5月份CPI的高企可能再次触发央行加息动力，因此操作上应控制仓位，适度参与本轮反弹行情，

　　技术面上，目前市场人气有所恢复，但由于上档套牢筹码数量较大、同时持仓成本较高，盘面显示多空双方的分歧较大，综合因素导致目前市场量能情况不甚理想，预计市场短期内难以完全收复此前跌幅，投资者在近期操作上应积极调整持仓结构。

　　虽然权重指标蓝筹股仍没有动作，但是个股的活跃已经在很大程度上稳定了信心，活跃度也大幅增加，因此，后市市场人气将逐步稳定，逐步被赚钱效应激发，市场将继续走高。

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