漳泽电力(000767)：资产注入+铝电题材

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　　新时代证券 白健康

　　股指经过连续杀跌之后，目前已基本企稳，盘面震荡盘升的势头表明市场人气正在逐步恢复，对于后期股指无论如何震荡，超跌股的轮流反弹将成主基调。近日盘面上有定向增发资产注入预期的超跌个股，明显受到各路资金的哄抢。如公布定向增发收购资产的吉电股价开盘死死封于涨停！定向增发、大股东资产的注入概念之所以上演“潜在一个，发现一个，就必将爆发一个”好戏，其根本原因是通过定向增发和大股东资产的注入将对公司产生巨大的业绩的影响！而业绩增长预期就是股价持续涨升的源动力，因此，具有定向增发、集团资产的注入概念的品种理当成为市场资金寻找的投资目标！个股如可关注漳泽电力(000767)：公司大股东中国电力投资集团在华北地区拥有一批质地优良的项目，有望在适当时机注入公司。据《东方早报》1月31日报道，公司借定向增发收购母公司中电集团旗下部分资产，并且下一步的收购还在计划当中。因此，公司有望成为中电集团华北地区资产整合上市的资本平台，未来想象空间十分广阔。另外该股具有强劲的铝电概念：公司与中国铝业合资组建了国内最大的铝电联营项目--山西华泽铝电公司，拥有全球性的竞争力。近日市场上具有资产注入的吉电股份以及铝电概念的包头铝业双双弱市强势拉升，将为该股带来涨升契机，目前尚未涨升的股价就值得关注。

　　定向增发+大股东承诺 资产注入预期强烈

　　在大盘经过大跌洗礼之后，盘中定向增发、大股东资产的注入概念再度上演如火如荼的行情，可以说，定向增发、大股东资产注入将是贯穿未来相当长时间的集体行为，上市公司资产注入的情况将越来越多，从而形成板块性的投资机会。潜在一个，发现一个，就必将爆发一个！其根本原因是通过定向增发和大股东资产的注入将对公司产生巨大的业绩的影响，漳泽电力(000767)公司以4.52元/股的价格向十名特定投资者定向增发22，100万股股份，共募集资金99，892万元，发行对象为中国电力投资集团公司8008.5万股；山西国际电力集团6041.5万股；宁波罗冠制衣2000万股；中国人寿资产管理、新华人寿保险、上海潞安投资各1000万股；瑞士银行、上海新源投资、上投摩根基金管理公司各800万股；中国建银投资证券公司650万股。同时第一大股东中国电力投资集团在华北区域拥有一批质地优良的项目，其中有山西晋城东大煤电联营项目、山西永济改建项目、山西侯马热电联产扩建工程项目、天津临港热电联产及海水淡化项目、廊坊IGCC热电联产项目、内蒙古风电项目等，在时机成熟时，这些项目未来都存在注入漳泽电力(000767)的预期。大股东在就公司股改与流通股股东沟通时表示，中电投内蒙古地区四个风电项目待形成利润创造能力后将注入漳泽电力(000767)，公司未来潜力巨大。

　　进军铝业+参股金融 业绩更上一层楼

　　盘面上看，作为两市最高价股之一的驰宏锌锗(600497)也正是由于其良好的基本面而支撑其如此之高的股价，因此，关注两市中目前股价仍比较低，且业绩能够保持平均水平之上的公司将是投资首选，如开始崭露头角的进军铝业的漳泽电力(000767)公司与中国铝业合资组建山西华泽铝电公司，与中国铝业合资组建山西华泽铝电公司(占40%股份)，该项目是经国家发改革委批准开工建设的国家重点工程，配套建设28万吨电解铝、16万吨阳极炭素生产设施及两台300MW燃煤发电机组。目前华泽铝电项目05年末已全部投产，完全达产后的毛利率将在20%左右，是行业10%平均毛利率的2倍。预计从今年起漳泽电力每年可由此获得1.2亿元乃至1.5亿元的投资收益。06年为公司贡献投资收益12，484.40万元。漳泽电力(000767)2006年实现净利润同比增长47.86%。在铝业品种当今受到主力资金的超配的背景下，具有巨大的想象空间！同时公司在近年投资数千万元人民币，受让中国电力投资集团公司持有的中电投财务有限公司部分股权，参股金融也会获得丰厚股权投资收益，公司后期业绩必将会更上一层楼。

　　QFII一季度大幅增仓 后市想象空间大

　　资料显示，截至2007年3月31日，包括汇丰、瑞银、花旗以及香港上海汇丰银行在内的四大QFII合计买进漳泽电力2758万流通A股，分列公司第一、二、三、六大流通股东。由于公司去年年报显示的前十大流通股东之中并无QFII身影，显然QFII是今年一季度才大幅增仓该股的，目前四大QDII合计持股数量超过2700万股。由于QFII额度由100亿美元提高至300亿美元，对于那些已经成为QFII重仓的