龙头股份：超跌严重 有反弹机会

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　　浙江利捷 周国飞

　　个股的大面积反弹从周二午后已经开始，特别是一些短线超跌极为严重的个股品种，建议关注龙头股份(600630)，在连续暴跌之后，该股超跌严重，短线存在一定的反弹机会。

　　一、行业龙头 开展国际合作

　　公司是上海本地历史悠久的纺织企业，几乎保留了上海纺织控股(集团)公司旗下大部分的优质资产和知名品牌。品牌形象方面，公司旗下“三枪”、“海螺”、“民光”等七个品牌荣获上海市“畅销品牌”，其中“海螺”还获得了2006年度中国“最具市场

竞争力品牌”。渠道建设方面，品牌网点从5070个增加到5856个，增幅为15.54%，其中：专卖店增加23%，专柜增加43%，公司(三枪品牌)被摩根斯坦利评价为拥有中国内衣市场最为完善的营销渠道。国际合作方面，公司去年正式成为迪斯尼品牌4至14岁少儿内衣的中国授权制造商及市场总运营商，将在整个中国地区独家生产、并销售迪士尼4至14岁的少儿内衣，这是迪斯尼乐园专卖店的主打品种；2006年公司成功地与

意大利Rica Lewis品牌合资成立上海龙意服饰有限公司，实现了国际合作“零”的突破。

　　二、股权投资 带来巨大增值

　　公司持有爱建股份、申能股份、新华传媒、原水股份、新黄浦、广电电子、白猫股份、上海九百、豫园商城、申达股份等16家上市公司合计200多万法人股；公司还持有交通银行667.6万股，其持股成本仅仅1.5元左右。非上市公司中，公司持有上海银行16万股法人股，持有大众保险3921万元，占7.78%股权为其主要控股股东。再者，公司投资3000万参股交大科技园慧谷孵化基地，(持股21.13%) 目前孵化的高科技企业达28家，包括巨灵信息，克顿科技，金慧软件，胜博电子，亿奥光学等，筑巢引凤式的发展为公司增添强劲动力，由此将对公司未来持续发展营造多元化动力。

　　三、巨额补偿 盘活存量资产　　

　　公司为支持市政轨道交通九号线(二期)工程的建设，2006年公司黄陂南路地块动迁工作，共获得了4.35亿元动迁补偿款。按照协议规定，2006年获得动迁补偿资金2.97亿元，2007年公司获得剩余的1.38亿元。随着动迁补偿款的到帐，公司资金面将出现明显缓和，业绩也会出现明显改观。另外，公司在位于建国西路283号拥有占地面积11617平方米(17.43亩)、建筑面积41217平方米的地产。目前该地产出租给上海尚街投资管理有限公司，整体租赁的租金单价为1.35元/平方米 "天，年租金为2030.96万元。通过盘活公司存量资产，公司现金流也出现明显改观，开源式的发展奠定了公司利润增长基础。最近两年的发展道路中，公司采取了开源节流式的发展方式。公司上海幸福纺织印染有限公司近年经营恶化，资不抵债，2004-2005年累计亏损9247万元，正是由于粗放型的投资，导致公司前几年经营业绩不明显。随后公司将幸福印染剥离、不夜城房产出售、上海龙头医药有限公司50%股权转让、上海东纺日化销售有限公司40%股权的退出，经过一系列的剥离，公司资产利用效率将大幅提高，节流式的发展取得初步成功。

　　四、超跌严重 存在反弹机会

　　公司作为国内纺织行业的龙头企业，受到了国内机构投资者的积极关注，季报显示，华夏大盘精选基金大幅增仓，宝钢、信托资金等也是大举介入。在投资资金的带动之下，该股股价一度拉升至11.05元，但受到近期大盘暴跌影响，该股股价同样是应声滑落。周二该股最低回探至7.05元后止跌企稳，形成“金针探底”转强走势。一旦后市量能持续放大，预计该股短线仍将存在一定的反弹机会，可逢低适当关注。　

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