神火股份：连续收购带来规模效应

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　　证券通

　　神火股份(000933) 不断收购煤矿资源，煤炭储量大增，在煤炭资源再分配的大环境下，显现出民营企业的机制和效率优势。潜在可获得权益可采储量4.87亿,较上市前增长近四倍，股东权益储量大增。同时多项收购和投资的煤矿，将在近四五年逐步体现产能。预期煤炭销量自07年至2010年，年平均增长25%，在综合煤价略降，成本上升的预期下，煤炭毛利近四年仍然能够平均增长17%左右。07年之后，电解铝业务是公司收入增长的另一驱动因素，预期收入达9亿。随着煤炭业务的产业链延伸，综合的效果终将得以体现。