新老划断有望提速 再融资公司机会多

　　倪志豪 每日经济新闻

　　随着《上市公司证券发行管理办法》正式实施，以再融资为标志的“新老划断”正式提上了日程。近期G广电（600831）、G综超(资讯 行情 论坛)（600361）、G青松（600425）等不少再融资概念股大幅走强，正应验了市场的预期。

　　市场分析人士指出，行业前景乐观的上市公司通过再融资后，市场竞争力和盈利能力将大为改善，股价将迎来爆发性的上涨机会。这与以往市场听见融资就大跌已完全不同。

　　再融资是利好市场达成共识

　　《管理办法》分别对上市公司增发、IPO及配股作了具体说明，尤其是实施定向增发的公司，其资产规模和盈利能力将获得显著增长、增发后的预期每股收益不同程度地增加、资产负债率水平普遍得到降低，因而将受到市场的关注和追捧。有望通过首批增发的G申能(资讯 行情 论坛)（600642）昨日涨停、前期表现低迷的G长电(资讯 行情 论坛)（600900）也大幅上涨8.18%，此类指标股的大幅走高以往较为少见，单纯从市场表现来看，市场对再融资方案的利好因素已经达成了共识。

　　不少业内人士均认为，一些行业前景乐观的上市公司，通过再融资吸收优质资产后，无论是市场竞争力还是公司地盈利结构将大为改善，二级市场上股价也将迎来爆发性上涨机会。4月以来，G广电的涨幅高达77%，G综超近6个交易日涨幅也达到了41%。应该说，这些个股的上涨有着实实在在的基本面因素的支撑，股价也将随着公司资产质量的不断提高得到进一步夯实。

　　优质龙头公司值得留意

　　据悉，目前有增发再融资方案的公司超过30家，其中G华新(资讯 行情 论坛)（600801）、G重汽(资讯 行情 论坛)（000951）、G太钢(资讯 行情 论坛)（000825）、G建投(资讯 行情 论坛)（000600）、G泛海(资讯 行情 论坛)（000046）、G京东方(资讯 行情 论坛)（000725）、G天威(资讯 行情 论坛)（600550）、G阳光(资讯 行情 论坛)（000608）等相继提出了定向增发计划。由于定向增发的投资者所购较高的股份比例和出价（不低于市价的90%），加上一年的锁定期，在一定程度上维护了公司的合法权益，特别是对大股东有相当程度的制约和制衡作用。

　　联合证券认为，优质龙头公司利用自身的较高估值，可以通过定向增发这种新手段，去并购那些估值水平较低的上市或未上市公司，从而实现外延式增长。从行业角度来讲，钢铁、电力、煤炭与资源类行业存在较多定向增发的机会，G基建（600350）、重庆百货(资讯 行情 论坛)（600729）、浦发银行(资讯 行情 论坛)（600000）等公司值得进一步关注。

　　电力行业重新走向“寡头垄断”的市场结构已是大势所趋，能够担当集团旗舰的上市公司价值将逐步显现。通过定向增发，G建投、G华靖（600886）等公司完全可以依托于大股东的优良资产，实现规模和业绩的爆发式增长。