G明珠(600832)：央企整合传媒旗舰

　　“十一五”期间，文化体制改革试点将在全国全面推开。2006年1月，中共中央、国务院发出的《关于深化文化体制改革的若干意见》，明确提出要“打造一批具有国际竞争力的文化企业”。央企旗下的文化传媒上市公司将面临重大的转折点,成为整合文化传媒资源的资本平台。其中，最为值得关注的当属G明珠(资讯 行情 论坛)(600832): 公司06年非同凡响,文广集团总裁薛沛建出任公司董事长。股改之时，薛沛建先生的“会继续扶持上市公司、将多项优质资产和业务注入东方明珠(资讯 行情 论坛)”一番话掷地有声。随即,公司史无前 例的推出最大比例转增方案，树立高成长传媒蓝筹形象。近日,公司收购商娱传播51%的股权,大举整合传媒资源已然拉开序幕。以上一系列动作无不预示着央企打造的文化传媒旗舰G明珠正浮出水面。后续进一步注入上海有线网络股权，整体平移数字电视、IPTV业务等大手笔整合值得期待。

　　公司依托大股东上海文广传媒的资源和政策优势，强势介入有线

数字电视、移动数字电视、网络电视、手机电视等多个领域，正在演化为准电视台性质的“传媒运营商”，渠道价值逐步凸显。作为文广集团旗下唯一的资本市场窗口，公司大股东表示文广集团将不断加大对资源整合的力度，注入优质传媒资产，支持G明珠的快速发展。公司近期收购商娱传播51%股权，已经显示出公司全面向传媒产业转型的迹象。而从日前公布的季报来看，公司一季度净利润同比增长超过30%，其中传媒产业已经超过传统产业成为公司主业，特别是参股的东方有线网络对公司业绩的贡献增长突出。由于公司独特的大股东优势，未来无论是IPTV还是手机电视等新型传媒业务来看都有着相当出众的成长性。

　　尤为值得关注的是公司移动电视业务将呈现爆发式增长:移动电视业务2006年的增长率将在50%左右并持续高增长态势。无线传输数字化技术是东方明珠传统的优势，该方面自2002年以来运作的主要是移动电视，目前正明显向楼宇、轨道交通、商务车以及出租车扩展。据东方明珠内部人士向《第一财经日报》透露，在2006年的移动电视方面，公交车预计突破8000辆，出租车预计突破10000辆，上海标志

性文化建筑、政府行政楼宇、标志性旅游景点、上海主要交通枢纽、宾馆商务楼宇预计突破2000幢；同时东方明珠将实质性推进与轨道交通8号线及其他轨道交通线路的合作，并有计划、有步骤地拓展商务车、私家车平台。

　　近几年来，东方明珠以广播电视数字化为基础的新媒体产业不断推进，2005年重点推进了数字多媒体广播(DMB)项目研发工作，在技术准备和市场调查的基础上，形成了DMB手机电视商业运作方案。目前，与文广集团的合资公司已经建立，以此为主体的实际运作即将开始。手机电视是时下非常有号召力的时尚产品，有很大的群众基础，业务收入由原来的单纯广告转化为向客户收费，从而催生出新的盈利模式。目前上海手机用户达1700余万，每年30%的换机比率，这些换机的人群就是目前争取的对象。

　　该股前期构筑了一个近半年的大平台蓄势格局,近日放量突破进入加速上攻阶段,“横有多长,竖有多高”的股谚将再次得到印证。公司以股改为契机在文广集团支持下正被打造成为综合性传媒巨头的龙头旗舰。从近日该股的量能判断，基本面的重大转变也吸引机构主力大举增持,价值重塑必将引发该股强劲的填权行情。