东软股份：基本面发生积极改变

　　市场对东软股份(资讯 行情 论坛)的看法发生了积极改变，大多数分析师认为公司基本面发生了积极改变，基本面已经走向上升的通道中，主要表现为行业从低谷的复苏；公司的业务调整初见成效，三大战略方向：软件外包、数字医疗、行业软件都呈现较好的势头。

　　国内软件行业经过多年的萧条期，在2005年逐步走出低谷，其原因为一方面行业的新进入者大为减少，另一方面国内的软件公司逐步放下面子，向软件外包这一广阔市场积极 扩展，在收入与利润上均获得了较大幅度的增长，招商

证券分析师判断，软件行业将进入一个至少中期的高速发展期。作为国内软件外包的龙头企业，公司的软件外包业务将持续快速增长，预测复合增长速度达35%，外包品牌的建立，同时保证了财务上的盈利也将随之同步。

　　东软股份现主营业务包括三大部分：软件外包、数字医疗和系统集成。未来三至五年内，软件外包业务的收入能以35%左右的复合速度增长，盈利能力维持稳定或小幅下降；数字医疗业务和解决方案业务亦有改善趋势。数字医疗业务目前尚不理想，不过目前正在积极扩展海外市场，该业务06年受费用增加的影响，利润增长将不明显；国内IT服务的收入缓慢增长，盈利状况不再恶化。

　　由于集团业务与上市公司业务相重合，属于同业竞争，集团原本期望注入集团资产做为对价方式来解决该问题，但难于获得监管部门同意。股改依旧以送股的方式实现。但股改后，集团与上市公司的同业竞争现象依然存在，为解决这一现象，集团正积极策划集团的整体上市方案，方式可能采用上市公司向集团定向增发股票的方式。据了解，集团并不情愿将资产以过低的价格注入，实现整体上市的核心问题在于集团资产的定价问题，这将直接影响各方的利益。

　　今日投资《在线分析师》显示，公司06、07年每股收益预计分别为0.28、0.37元，1位建议强烈买入、7位建议买入，综合评级系数1.88，综合评级买入。公司最大的风险是战线过长，从事多个行业的IT服务业务。各个行业的起伏摊薄公司的整体业绩表现。

　　

东软股份盈利预测(图片来源：证券导刊)