蓝筹股齐涨不太现实 警惕个股业绩风险

　　北京首证

　　最近，大盘连续强劲上扬，沪指昨日创出反弹行情的新高1251.96点，收报1251.58点，上涨1.48%。股指飙升，一股很重要的推力来自于蓝筹股，中石化放量大涨，目前股价已突破5元大关，而有色金属板块、钢铁板块、银行板块等都表现出相对的活跃。笔者认为，目前的量能不能支撑蓝筹股整体持续走强，加上部分周期性行业个股业绩下滑的风险即 将在年报中显现出来，这些股票后市会出现分化，投资者须警惕其中的风险。

　　近期蓝筹股表现强劲，原因是多方面的。首先，部分蓝筹股投资价值的重新评估。前期，蓝筹股的调整幅度比较深，很多蓝筹股的市盈率水平得以明显降低，一些蓝筹股重新进入投资价值区域，考虑股改对价因素，蓝筹股对资金的吸引力增大。

　　其次，私有化预期也刺激了相关品种的持续活跃。对目前的蓝筹股而言，私有化预期无疑是近期市场的一大亮点，中石化及中国铝业有望对旗下上市公司进行整合，刺激了相关公司股价上涨。

　　每次蓝筹股行情被激活的时候，市场的第一反应就是基金又开始干活了。但笔者认为，近期蓝筹股行情固然有投资基金的参与，但并不仅仅是基金的杰作。从目前的一些信息来看，近期随着大盘的强势反弹，基金的单位净值也有明显提高，一些机构投资者开始进行赎回操作，目前基金的赎回压力仍然相当大。

　　尽管如此，中石化等蓝筹股还是进一步走强，这意味着近期的蓝筹股行情必然有增量资金的积极运作，其中就有QFII的身影，毕竟QFII的规模在不断扩大，很多资源类品种都能看到QFII的踪迹。虽然近期部分蓝筹股的表现可圈可点，但并不等于这些蓝筹股会持续走强，后市将出现分化走势，主要是两方面的原因：其一，蓝筹股整体走强需要庞大的市场资金支持，目前的量能仍显不足；其二，

宏观调控对很多周期性行业业绩带来的负面影响尚未显现，部分蓝筹股基本面下滑却于今年上半年集中体现，将导致后市机构资金发生分歧。