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问诊公司：
新赛股份(资讯 行情 论坛)(600540)
特别关注：
新赛股份是一家以棉花种植、粮棉种子研发、繁育和销售为主营业务的上市公司。今年以来国内棉花价格“涨势喜人”，期货市场价格由年初的1.2万元／吨上涨至目前的1.5万元／吨。在这种情况下，作为上市公司的新赛股份应该取得不俗的业绩，然而我们看到从2004年三季度至今，该公司的业绩始终维持在0.1元以下，未见丝毫起色。
新赛股份如此经营业绩终于引起股票市场投资者的抛售狂潮，从10月中旬开始，该股股价一路下跌，昨日盘中更是一度跌停。新赛股份到底发生了什么，以至于令投资者毫无耐心，坚决加入抛售者的行列？手中持有该股票的投资者又该如何操作？这期，本栏目邀请证券资深人士张红记先生为广大投资者加以分析。
投资策略：
张红记认为，从技术面看，新赛股份2004年初上市后，其股价基本没有什么表现，大部分时间处于下跌状态。这种状况直到2004年8月才有所改变，此后下跌速度逐渐变缓。今年初至8月开始在4元一线铸底，此后底部逐渐抬高，显示有资金开始关注该股票。
从基本面情况来看，该公司下属农场的棉花年均播种高达24万亩，皮棉总产近3万吨，具有相当强的行业垄断特性。值得一提的是，新赛股份地处准葛尔盆地西缘，独特的光、热、水、气候资源十分适宜棉花种植。这种优越的生产条件使新赛股份的皮棉平均单产高达124.43公斤／亩，而世界平均皮棉单产为39公斤／亩，美国为52.6公斤／亩，中国为73.9公斤／亩，大大高于全国和发达国家平均产量，处于世界领先水平。如果该公司在主营上下功夫，应该有一番作为。
但是我们看到，新赛股份2004年初上市后，并没有把精力放在棉花的生产方面，而是在畜牧、屠宰等领域四处出击，大肆收购新疆建设兵团下属各企业，导致资产结构出现恶化。在棉价不断上涨的这几年，其经营性现金流入反而从2003年末的4.57亿元下降到2004年末的3.35亿元；此时，经营性现金流出却大幅增加，从原来的4亿元，增加到2004年末的4.4亿元，出现入不敷出的现象。
新疆历来出妖股，如果新赛股份没有庄家炒反而真让人感到奇怪。张红记认为，新赛股份近期的下跌很可能是庄家建仓后的洗盘动作。
商报记者 张景宇
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