广宇发展(000537)：超跌重组 突破在即

　　大盘波澜不兴，股改全面铺开后，对价方案基本稳定在10送3的水平，很难再有大的突破，对于高送股市场已无悬念，不报太大的希望，原来的寻宝猜谜游戏已难以继续下去，必须寻找新的赢利模式。而股改＋重组有望成为机构新的赢利模式，因为管理层已明确提出可以以注入优质资产的方式作为对价方案，而且资产重组对于各地方政府和职业机构来说是轻车驾熟。今日我们汇阳投资和大家一起分析一只本轮行情中涨幅严重落后大盘的，基本面已发生变化的超跌重组黑马广宇发展(000537)。

　　转型地产，升值潜力巨大

　　2004年12月29日的公告显示，鲁能恒源以高于净资产20.57%的价格购入广宇发展国有法人股1600万股，这意味着2004年广宇发展两度更换东家，在两次更换第一大股东之后，鲁能恒源已经间接成为广宇发展的第一大股东，悄然掌控广宇发展。而在鲁能恒源背后则是强大的“鲁能系”。 而第一大股东南开生物入主广宇发展的意图显露。广宇发展的2004年度第三季报披露，南开生化的掌控者实质为山东鲁能恒源置业有限公司，鲁能恒源持有南开生化93%的股权，而鲁能集团又持有鲁能恒源93%的股权，另外7%的股权实际上也在鲁能系其他公司的掌控之中。业界人士分析，鲁能恒源注入广宇发展的资产，来自重庆鲁能开发(集团)有限公司，这部分资产约占该公司60%的股权。鲁能集团目前正在重庆开发建设“鲁能星城”项目，预计第一期整体收益就将突破6个亿，税前利润高达1.2亿元。广宇发展出资1.32亿受让鲁能集团在重庆江北的地产达千亩，按招商地产(资讯 行情 论坛)以3.63亿元受让的位于重庆市江北区董家溪245.6亩的土地计算，土地转让价为每亩140万元，而广宇发展受让的同样位于江北的土地价格每亩不到14万元，相差了近10倍，因此公司仅在地产上的资产增值潜力就相当大，具有地产价值重估概念。　　

　　资产转让，资金回流

　　04年9月公司就和重庆鲁能洽谈了重组事宜，05年8月24日，广宇发展公告，公司董事会决定将其所持有的兴安证券有限责任公司和渤海证券有限责任公司股权分别转让给重庆鲁能开发(集团)有限公司和宜宾鲁能(集团)有限公司，转让总价为1.8亿元。目前两家券商均处于亏损状态，本次成功剥离了不良资产，不仅减轻了沉重的包袱，更重要的是回流了优质的资产。这为公司的进一步发展提供了坚实的资金基础。

　　科技护驾 强强联合

　　公司第二大股东天津南开戈德(资讯 行情 论坛)集团前身是

南开大学戈德防伪技术公司，是南开大学控股高科技核心企业集团公司，是天津市二十项高新技术产业化项目实施单位之一，也是天津市八家做大做强单位之一，目前公司的主营业务GD系列自动售货机、软件开发和金融电子器件的生产和销售，并形成相当的产业化规模，在国内同行业中占据绝对竞优势。在软件方面，公司与南开大学机器智能研究所达成了全面合作协议，使南开戈德二维条码在软件开发上具备了国内最好的技术和人才支持。在硬件方面，公司已和世界最大的条码设备制造商Symbol公司签定了合作协议，成为Symbol公司在中国最重要的合作伙伴，同时建成了Symbol公司在亚洲地区唯一一条二维条码识读设备生产线，生产能力年产可达到8万台，使二维条码成本价格大大降低，形成了二维条码识读设备产品价格上的相对优势。由此可见，公司实现了资金到位与科研优势、市场优势相结合，这将直接促进南开戈德尽快将二维条码产业做大做强。

　　调整到位，即将突破

　　股价走势上，该股前期严重超跌，本轮行情中涨幅不大，严重落后大盘。但底部成交量却持续放大，而在近期调整中成交量却迅速萎缩，主力建仓后利用大盘调整洗盘意图明显。随着成交量的萎缩，均线系统也逐渐粘和，股价正处在爆发的临界点上，后市即将向上突破，汇阳投资建议大家重点关注。

　　来源：汇阳投资