输变电：十一五规划受益 展现勃勃升机

　　渤海投资研究所 周延

　　本周市场窄幅震荡整理，市场虽然低迷，但个股动辄涨停和题材股的轮番活跃，都显现出短线资金的活跃态势。在这种情况下，寻找具备号召力的潜在题材应是未来获取收益的最佳选择。我们认为，随着“十一五规划建议”的出台，其中蕴含的巨大投资机会值得投资者重点关注。而近期，“规划建议”受益的农业股、金融股已应时而动，谁会是下一个爆发 性的飙涨亮点？

　　据悉，国家电网公司正在加紧编报“十一五”电网规划，据初步汇总分析，我国”十一五“期间内的电网总投资将达到1.2万亿元，较“十五”期间投资增长140%，新能源发电同样急需大量设备！大蛋糕带来大商机，近几年的电网投资热已经使输变电设备类公司业绩大增、获益巨大，未来更大的商机将使输变电器行业迎来更大的投资机会。相信在1.2万亿元电网改造投资蛋糕的诱惑下，电力设备板块必将成为市场又一焦点品种！

　　政策利好带来无限商机

　　

十一五规划的精神意味着国家将对水电、核电和可再生能源的投资建设会出台一定的鼓励政策，这对水电、核电和可再生能源的上市公司是一个利好，同时对为水电、核电和可再生能源经营企业提供配套设备的上市公司也是一个利好。根据国家电网公司透露，我国”十一五“期间内的电网总投资将达到1.2万亿元，较“十五”期间投资增长140%，而国家将在"十一五"期间对31 个直辖市、省会城市和计划单列市的电网进行建设和改造，总投资为2200亿元。此外，为了加强西电东送、全国联网，特高压电网建设也开始启动。根据国家电网公司的规划，两年内要建成两条1000千伏特高压交流输变电工程，第一条预计2007年下半年完成。南方电网公司则规划有一条1000千伏和一条±800千伏线路，第一条预计2008年完成。预计到2020年全国特高压及跨区电网的输送容量为2.1亿千瓦，其中800KV直流线路输送容量约5600万千瓦，另外约1.5亿千瓦容量由交流线路构成。从投资看，到2020年特高压交流加直流输电线路的市场共是4060亿元人民币，其中交流输电线路2560亿，直流输电线路约1500亿。国家对全国电网改造及特高压电网的规划如此宏大，足以使我们对输变电行业的持续增长保持足够的信心。而更为重要的是，由于特高压

　　与新能源概念股比翼齐飞

　　伴随我国经济快速发展,预计未来对电力能源的需求仍将十分庞大,阶段性电力能源紧缺形势估计仍将出现,使中国把节约优先、效率为本的能源政策作为“十一五”规划的首要任务,并且中国已经拟定了电力能源中长期发展规划。正是有了“十一五”发展规划这一坚强后盾，我们看到了以天威保变(资讯 行情 论坛)、风帆股份(资讯 行情 论坛)为代表的新能源概念股的王者风范。应该看到，太阳能、乙醇汽油、风力核力发电等新能源概念热点应属于一个中长期热点,目前还属于建仓阶段,更大规模的炒作估计可能将会在明后年出现,相应电力能源股的活跃也将是顺应这一政策和资金驱动的潮流。而电力能源股中的电力设备行业,是1.2万亿电网改造的受益者，理应让各上市公司赚个盆满钵满。同时，从资金流向来看，输变电行业中的重点上市公司特变电工(资讯 行情 论坛)、天威保变、平高电气(资讯 行情 论坛)、国电南瑞(资讯 行情 论坛)、国电南自(资讯 行情 论坛)都或多或少出现增量资金流入的迹象，平高电气、国电南自、国电南瑞、特变电工的持续强势就很能说明问题。很显然，输变电行业中的上市公司已成为市场资金关照的对象。有了资金的持续流入，我们有理由相信，输变电将与新能源比翼齐飞，成为未来市场中的主流热点。

　　ST东北电(资讯 行情 论坛)(000585)：我国输变电设备科研、制造、出口的主要基地，重组后连续盈利，摘帽近在咫尺，有望成为该板块中爆发性上涨的最大黑马。目前公司在国内多项重点工程中中标，主营业务发展势头良好，同时公司2004年度实现赢利，并且2005年中报实现赢利，因此摘帽已成定局。走势上，近期该股量价齐升，场外资金进场抢筹迹象十分明显，可以预见，在即将洗去铅华之际，ST东北电的股价将借“摘帽”的契机脱颖而出，强劲的价值回归行情一触即发，建议投资者重点关注。