吉林炭素(000928)：行业龙头 央企入驻

　　汇阳投资

　　大盘陷入上有压力下有支撑的尴尬局面，个股的分化非常明显。因为股改对价方案基本稳定在10送3左右，不可能普遍大幅提高，这点市场已无悬念，寻宝猜谜游戏难以为继，部分投机性资金开始退场，而价值性资金却逆流而上，投资者应果断调整持股结构，把仓位转移到价值成长股上来，业绩成长最迅速的当然是并购重组股，本轮行情中先有ST丰华(资讯 行情 论坛)连拉25个涨停，现在又有徐工科技(资讯 行情 论坛)和四川双马(资讯 行情 论坛)两只重组大黑马脱颖而出，今天我们汇阳投资和大家一起分析一只中央企业入驻重组的潜力黑马吉林炭素(资讯 行情 论坛)(000928)。

　　行业龙头，产品涨价直接受益

　　公司是国内最大的综合性炭素制品生产企业，亚洲排名第一，在全世界炭素制品生产企业中排名第四，拥有强大的产品研制和技术开发实力，主导产品石墨电极产品占全国总量的三分之一以上，市场占有率较高。与

铁矿石价格暴涨价75%如出一辙的是，近年来国际市场石墨电极也非常走俏，国外具有较强实力的几家石墨电极生产厂家不仅开足马力，满负荷生产，而且在市场价格上进行轮番涨价。全球最大生产企业的UCAR和SGL去年内发布过6次涨价公告，最高的涨价达500美元/吨。从UCAR和SGL两家涨价次数及涨价幅度粗略分析，石墨电极国际市场售价很可能孕育突破3000美元大关。吉林炭素是国内最大的综合性炭素制品生产企业，亚洲排名第一，在全世界炭素制品生产企业中排名第四，拥有强大的产品研制和技术开发实力，主导产品石墨电极产品占全国总量的三分之一以上，市场占有率较高，由于炭素制品主要的需求方是冶金企业，在

　　不断扩大内需的积极财政政策助推下，基础建设的快速增长拉动冶金产品的市场需求，特别是钢铁、炼焦等行业的持续高速发展，带动了公司产品的产销量，而产品价格的暴涨又进一步提升了公司的利润空间。

　　携手外资 强者更强

　　吉林炭素临时股东大会审议通过了与美国UCAR国际有限公司合资设立吉林吉炭·尤卡炭素有限责任公司的议案。合资公司将生产制造直径550毫米至700毫米成品和半成品的超高功率石墨电极及相关产品。合资公司首期总投资额为2440万美金(折合20277万元人民币)，并以之进行注册。其中固定资产投资2250万美元(折合18677万元人民币)，吉林炭素以现有厂房、设备、公用设施投入，经评估作价为1.52亿元人民币(折合1829万美元)，占注册资本的75%；UCAR公司以生产技术及现汇投入，技术作价及现汇合计611万美元，占注册资本的25%。首期成功后，如果市场和经营状况良好，合资企业的注册资本将增加到6600万美金(5.49亿人民币)，其中：吉林炭素出资达4950万美金(4.12亿人民币)，占总投资额的75%；UCAR公司出资达1650万美金(1.37亿人民币)，占总投资额的25%。合资经营期限自公司取得工商营业执照之日起48年)。

　　中钢入驻，脱胎换骨

　　吉林炭素于2005年9月5日收到控股股东吉林炭素集团有限责任公司的通知，吉林省人民政府国有资产监督管理委员会与中国中钢集团公司于2005年9月4日签订了《中国中钢集团公司重组吉林炭素集团有限责任公司框架性协议》。 吉林省国资委、吉林省冶金国有控股有限责任公司与中钢集团，就中钢集团重组吉林省冶金国有控股有限责任公司所属的炭素集团事宜，达成一致意见。

　　中钢集团公司(简称中钢集团，英文缩写SINOSTEEL)是国务院国资委管理的中央企业。主要从事冶金矿产资源的开发、开采及加工利用；冶金原料及相关产品的贸易及物流；冶金技术的研发、应用及服务等，是一家集资源、贸易、科技及专业服务为一体的大型企业集团。中钢集团所属二级单位45家，其中：境内30家，境外15家。截止2004年底，集团总资产135亿元。2004年实现经营规模294亿元，利润6.13亿元。中钢集团是中国最早“走出去”开发矿产资源的国有大型企业之一，在

澳大利亚、南非等地成功建设了铁矿、铬矿资源基地，为国民经济可持续发展储备了丰富的矿产资源。中钢集团重组吉炭集团后，将充分发挥中钢对吉炭集团上下游产业链的支持，使吉炭集团在国内炭素行业的龙头地位更加巩固。通过股权出让和资产重组，中钢集团计划注入吉炭集团6亿多元资金，使吉炭集团摆脱经营困境。中钢集团还将通过长期投资，使炭素制品产量达到20万吨，并进一步整合国内炭素企业。目前，吉炭集团的生产能力是中国第一、世界第四。可以看出，无论中钢集团是加强公司主业还是资产置换，都将给公司带来巨大的想象空间，公司基本将脱胎换骨，二级市场股价也必将有不一般的表现。

　　支撑强劲，爆发在即

　　股价走势上，该股调整中迅速缩量，主力仍在其中。股价受收到大型底部颈线位和9月1日放量涨停的启动大阳线 的跳空缺口的双重支撑，在调整中，这一向上跳空缺口始终不补，显示突破的有效性。今日探底后迅速回升，显示调整已近尾声，后市将爆发向上，汇阳投资建议投资者重点关注。