ST华发A：三季预盈 新东家实质性重组

　　国泰君安

　　今日在朦胧消息的刺激下，在经过了多日的阴线调整，盘面终于开始活跃，涨停的个股大面积增加，由于盘面的热点都具有一定的不确定性，我们认为一些扭亏预盈的公司将成为行情的主线，尤其是一些已经调整到位主力再度启动行情的个股，就譬如000020*ST华发(资讯 行情 论坛)A，公司正在进行积极的实质重组，公司半年报披露：预计2005年第三季度 公司各项经营业务情况趋好，主业将进入旺季，3季度将盈利，目前股价调整到位，值得关注。

　　两市本地 实质重组展开

　　随着股改的深入，本周000950ST农化(资讯 行情 论坛)开始公布了其股改的方案，使ST板块个股再度吸引了市场的眼球，而今日N*ST天海(资讯 行情 论坛)今日复盘后139%的涨幅，让今日ST板块再度活跃。在本轮行情的初期，ST、重组始终是行情的主线，因为这批重组股面临着季报的考验，只有类似000020*ST华发A第三季度能预盈，公司已经进入实质重组进程，且带有B股等股改想象空间的个股，值得在后市持续期待。周末，又传来深圳本地上市公司加快股改步伐的消息，*ST华发这样公司股权已经开始实质重组，A股流通盘仅5623万，B股流通盘明显大于A股的公司，可能成为股改重组的排头兵。

　　新东家武汉中恒 成功扭亏

　　今年公司现在迎来了新东家武汉中恒。通过受让深圳赛格集团和振华电子集团所持公司44.12%的股份，居身第一大股东位置。武汉中恒公司进行资产重组的总体思路是：注入稳定的盈利资产，维持公司的正常生产经营状况；积极引进人才，提高电路板生产的技术含量，盘活电路板资产；改变管理体制，提高生产效率，尽快恢复彩电OEM的生产，争取价格较高的海外订单。为此，武汉中恒将在业务层面和产权层面对公司实行重组。业务重组方面，协议签订后，武汉中恒主动放弃彩电生产业务，将相关业务转由公司生产，尽快恢复公司彩电进料加工业务，将武汉中恒原电视机的研发体系并入公司；资产重组方面，武汉中恒计划在收购完成、股权过户一年内，以其持有的武汉恒生光电产业有限公司70%的股权、武汉中恒显示系统有限公司和武汉中恒电脑网络有限公司各75%的股权，与公司的非主营业务资产置换。而公司在02、03年两年连续亏损后面临着一定的风险，新入主的大股东唯一能做的就是将公司成功扭亏，并将净资产恢复到1元以上。可喜是的，公司2005年8月2日公布的2005年半年度报告，预测2005年三季度扭亏，预测内容为：2005年第三季度公司各项经营业务情况趋好，主业将进入旺季，预计2005年1-9月份公?

　　低位二次启动 新一轮反弹

　　公司目前股价不到3元，经过实质的资产置换与重组，基本面将大有改观，今日盘面上两市本地股以及预盈的个股表现积极，公司正好聚集了以上2大概念。公司股价在重要均线附近震荡洗盘结束后，今日再度发力，后市有望连续反弹，成为两市重组预盈个股的反弹龙头，值得密切关注。