内蒙华电(600863)：超级电牛 拉升开始

　　浙江利捷

　　今日盘中最大亮点莫过于电力板块的快速启动，不仅有效地带动了大盘的反弹，更是造就了一匹匹急速黑马，如西昌电力(资讯 行情 论坛)、祥龙电业(资讯 行情 论坛)、汕电力(资讯 行情 论坛)快速封停，华银电力(资讯 行情 论坛)、乐山电力(资讯 行情 论坛)、预能控股紧随其后，大有全面开花之状，而该板块最明显的特征是价值的极大低估，严重超 跌的现状就是造就黑马的最大题材。鉴于此，我们建议投资者密切关注内蒙华电(资讯 行情 论坛)(600863)这只个股。3元多的价位，深幅的回调必将使该股产生疯狂的反扑。

　　投资亮点之一：成本最低 业绩大增

　　公司最大的优势是拥有在国内火力发电企业中最低廉的发电成本。公司作为西电东送主力发电企业，发电量在内蒙古西部电网中高居首位。由于公司地处煤炭资源丰富的内蒙古中西部，发电成本低廉，在火力发电企业中处于最低水平，具有极强的竞争优势；华北电力市场电力需求的持续旺盛，使电价比华北地区平均上网电价低50%左右的公司竞争优势更加明显，公司上网电价的上调空间相当大。随着京达发电公司、包头二电厂及包头一电厂多台发电机组的相继投产，公司的发电量出现了大幅的增长，公司业绩将大幅提升，而西部大开发的深入及2008年

北京奥运会的临近，巨大的用电需求将使公司未来业绩跳跃式增长。

　　投资亮点之二：华能入主 后劲十足

　　其实，公司潜在的重大重组题材也极具震撼力。近期，公司发布公告称，根据内蒙古电力体制改革的总体部署，公司控股股东将变更为北方联合电力有限公司。而北方电力则是内蒙古电力集团、华能集团、神华集团及中信泰富共同出资组建的，其中华能集团持有北方电力51%的绝对控股权，因此，中国电力五大巨头之首的中国华能集团就将成为公司的实际控制人。实力雄厚的华能集团的入主，将使内蒙华电发展后劲更加充足，而神华集团的加盟，则使公司可以实现煤电一体化，使得公司的电煤供应可以得到保障，中信泰富则是香港大资本大鳄，在内地7个城市全资或者控股、参股了7个电厂。因此，公司的未来在众多实力超群的机构的助推下，公司前途实在不可估量。

　　投资亮点之三：股改题材 得天独厚

　　公司作为内蒙古自治区第一家上市公司，在股改如火如荼展开的背景下，极有可能成为自治区的首家股改公司。公司股权结构极为清晰简单，只有国家股和流通股，且其非流通股比例已高达80%，有迫切释放非流通股的要求；同时，该股为众基金重仓把持，是名符其实的基金重仓股，这种股权结构十分有利于流通股股东的分类表决；而公司所在的电力行业又属竞争性行业，通过

股权分置的解决，可使国家通过二级市场减持有序退出获得资金；此外，公司每年都保持骄人的业绩，是市场公认的优质上市公司。因此，内蒙华电进行股权分置改革已是指日可待。而近期二级市场上一些与股权分置相关的个股的大幅涨升，又为具有准股改概念的内蒙华电股价上涨提供了良好的市场氛围。

　　投资亮点之四：极度超跌 反转拉升

　　从二级市场走势分析，该股集超跌低价、西电东送、重组、奥运以及业绩大增等众多题材于一身，作为以

社保基金为首的众多实力机构猛烈增仓的绩优蓝筹品种，其投资价值明显被低估。目前该股在3元一线构筑的大型的底部结构，此形态明显为超级主力吸纳而筑就，近期其股价经过快速下跌，各项技术指标已严重超卖，报复性反转拉升行情已一触即发，投资者可重点关注。