东阿阿胶：远不如同仁堂与云南白药

　　○黄 硕

　　公司公布2005年三季报，前三季度每股收益0.19元，净利润7880万元、同比下降13.26%。

　　评析：真是要替东阿阿胶(资讯 行情 论坛)惋惜，公司在2005年三季度并未扭转局面 ，第一季净利润2976万元、第二季净利润2429万元、第三季净利润2476万，我们如此看重第三季度的业绩，是因为公司在这期间有过一些重大变故，敏感的投资者应该能看出东阿阿胶的三季报里有一个变动异常的指标——三季度期间费用较前一报告期增加69.41%，并且主要是营业费用与管理费用大幅增加，对此公司的解释是“加强市场终端管理所致”。对于这句含含糊糊的解释，我们只能自行领悟：今年上半年曾有多家券商的分析报告指出：由于去年销售政策方面的一些变动，令公司的部分产品沉淀在销售渠道之中，而没能及时进入销售终端，估计二季度的销售情况会有一定幅度的下降，从而影响中期业绩。2005-07-13证券时报在《访东阿阿胶董事长刘维志》一文中曾提到：“就市场流传的东阿阿胶销售急剧下降、经营效益下滑等传闻，公司董事长表示：商业运营的不规范性使品牌产品成为部分不法商业洗钱的工具。这导致药品流通渠道价格混乱，客户经营大品牌产品的积极性受挫”。医药行业的事，我们不太懂，我们来看看它的股价，自从5月24日的那根巨阴之后，东阿阿胶就一直处于下跌之中，迄今未恢复元气。看来，同样是传统中药中的瑰宝，东阿阿胶的确远不如同仁堂(资讯 行情 论坛)与云南白药(资讯 行情 论坛)。