10月17日异动股点评：中青旅(600138)

　　今日投资

　　该股今日上涨2.98%，属于一周内评级大幅上调的股票。该股当前的评级系数为2.60，较一周前的3.00上调13.33个百分点。

　　公司上半年实现主营收入878.58百万元，同比增长35.76%，环比增长79.76%；净利润 25.47百万元，同比下降37.64%，环比增长547.83%；每股收益0.095元。虽然公司上半年净利同比下降37.6%，但由于去年上半年股权转让收益高达3373万元，扣除非经常性损益后净利润2798万元，同比增长达到253%，本期净利润含金量较高。

　　10月12日公司公布两个事项：1、拟投资9600万元，对深圳山水酒店投资管理公司增资，持股51%，介入经济型连锁酒店领域；2、公司拟将持有的北京科技投资股份有限公司25.87%股权转让给中青创益投资管理公司。分析师认为这两项举动，均表明公司在发展思路上越来越明确，即一方面处置非核心资产，一方面积极寻找新的旅游项目，打造完整的旅游产业链，发挥更强的协同效应。

　　公司作为旅行社行业的龙头，具有良好的品牌效应，未来有望实现行业内的整合，同时为提升公司资产的盈利能力，公司在维持主业发展的同时，相继投资了其他领域，如科技、

房地产、景区等。与主业相关性强，盈利能力较强的景区投资是未来公司积极发展的另一方向，先期投资的翠湖湿地公园是开发初期的环保型国家城市湿地公园，收入有限，目前公司正在寻求新的景区收购项目，以提高资产获利能力，构造业绩增长点。

　　当前分析师预计的公司05、06年EPS分别为0.24和0.29元，对应的市盈率分别为23.8倍和19.7倍，与行业内其他公司相比相对偏低。但投资者同时也要防范以下风险：旅游服务业激烈竞争、盈利微薄、股权转让等非经常性收益存有较大的不确定性。当前共有5位分析师给予跟踪评级，其中2人建议"买入"、3人建议“观望”。