G鑫富(002019)：世界第一 前景诱人

　　新时代证券　王保石

　　中国人民大学金融与证券研究所教授吴晓求昨天在参加高交会“股权分置改革与中国资本市场的未来发展”论坛时表示，明年此时中国证券市场将进入后股改时代，股改将有利于建立利于企业长期成长的激励机制。

　　G股板块的中长期投资价值将在未来成为市场中的主要作多力量。航天电器(资讯 行情 论坛)今日复牌后即封至涨停，再创上市新高，充分显示了中小板中G股的投资魅力。近期逆市连创新高的如G天威。G卧龙。G伟星。G新和成(资讯 行情 论坛)等。因企业发展前景良好而被管理层选为率先股改对象，股改除权后的股价充分展露出他们的投资价值，股价均逆市大涨连创新高。建议关注产品具有自主定价能力，世界第一大D-泛酸钙生产商---G鑫富(002019)。该股半年报显示在其股改前就有众多机构大幅增仓，持股集中度比第一季度提高一倍，受到了机构投资者的大力追捧。　

　　公司目前已成为世界第一大D-泛酸钙产品生产厂商，同时也是国内唯一具备D-泛醇产品生产能力的企业。公司首发募集资金项目2400吨／年泛酸钙生产线于今年4月30日达到生产设计能力，目前鑫富本部厂产能已达到5000吨／年；狮王的生产线，从化学拆分到酶拆分改装目前正在拟定改造方案，计划在2006年上半年完成投产。随着该项目的完全达产，鑫富药业(资讯 行情 论坛)D-泛酸钙产能将达到7000吨／年，占全球市场份额将由接近30%进一步提高到40%以上。鑫富药业在D-泛酸钙产品上的竞争优势进一步得到提升。公司拥有的D-泛醇产能目前为1000吨／年，达产后估计占全球市场份额将超过24%。由于公司具有绝对的垄断优势和技术优势，行业竞争趋缓，而且公司的D-泛酸钙的销售渠道掌握在自己手中，有关研究机构预测，D-泛酸钙05和06年均价同比分别上涨2.4%和8.5%；D-泛醇05和06年同比分别上涨1%和3%。D-泛酸钙05和06年产量分别同比分别增长18%和20%；D-泛醇05和06产量分别同比分别增长75%和43%。未来2年公司业绩将有望保持持续增长态势。　

　　此外，公司前期已公告成功收购湖州狮王。该公司的主导产品与鑫富股份(资讯 行情 论坛)是一样的，均是D-泛酸钙，只不过鑫富股份的生产能力经过扩张产能之后，由2003年的2600吨扩张至目前的3800吨，已成为全球第一大D-泛酸钙生产商。而湖州狮王的生产能力为2000吨，因此，收购湖州狮王之后，鑫富股份的生产能力达到了5800吨。甚至有业内人士预计，由于鑫富股份的产能还在扩张，到2006年有望达到8000吨以上，在这样背景下，收购公告赋予了鑫富股份内在估值的提升动力。股改方案实施后，鑫富股份的原非流通股持股比例由71.43%下降至58.57%。按非流通股的承诺，原非流通股权获得流通权后，其可流通的股份获得流通权后的第一、第二年，其进入市场的流通量分别为93.94万股和187.88万股，分别只占流通股比例的3.32%和6.64%。该公司与别的公司不同的是，其占公司股份31.04%的大股东申光贸易还特别承诺，其现持有的公司非流通股股票自获得上市流通权之日起60个月内，至任何价位均不上市交易；自获得上市流通权之日起，若公司股票价格未能在连续5个交易日内达到或超过22元／股，即使在前述承诺期满后的12个月内也不上市交易，这是目前参与股改公司中对流通股东最长、而且溢价水平较高的承诺。这将大大缓解全流通对市场的冲击。加之公司已在考虑对高管及核心员工的股权激励方案计划，这都意味着鑫富药业控股大股东和管理层对公司未来发展和业绩表现充满信心，更印证出大股东对公司未来的发展前景的看好。　

　　二级市场上该股自上市以来就受到主力的高度关注，短短2个多月的时间股价上涨近80%，经过了大幅拉升的吸筹之后，该股经历了长达一年之久的箱体整理，期间走势明显强于大盘，就是在中小板中也是独树一帜，主力在其中的运作远比03年的长安汽车(资讯 行情 论坛)和04年的扬子石化(资讯 行情 论坛)强悍。该股目前已基本完成了旗型整理走势，大二浪的调整已经结束，其目前的走势与G卧龙和G新和成启动前十分神似，结合企业独特的发展前景预计该股放量突破13元的颈线位后，将会迎来爆炸性的主升浪行情，上涨的时间和空间将远远大于上市初期的涨势。可重点关注。