深南电(000037)：清洁能源 前景可期

　　东海证券

　　深南电(资讯 行情 论坛)是深圳一家燃油发电企业，其燃油的采购成本直接影响公司的经营效益。公司05年中期主营收入虽继续稳定增长，但由于国际油价的高居不下，导致公司净利润同比下降50%。近日公司05年三季度报显示，公司在第三季度出现了4200万元的亏损，其主要原因还是受国际原油价格的上涨。三季度的亏损给公司再一次敲响了警种，项目改 造势在必行。

　　清洁

能源发展潜力巨大

　　公司是以燃油为发电原料，近年来

国际油价的爆涨，让公司尝尽苦头，项目改造早已提到公司发展日程上来。公司在04年报中也明确表示公司在05年要积极跟进广东省液化天然气(LNG)清洁能源项目的建设进度，全面开展南山热电厂油改气项目，同时，做好中山新厂和高?电厂改烧天然气的前期工作，为尽早用天然气发电做好各项准备工作。由于LNG清洁能源项目具有发电燃料成本较低、价格稳定和长期的稳定供应等特点，公司在油改气后，将大幅提高主营毛利率水平。

　　把握地区优势 开发新利润增长点

　　公司地处重工业比较发达的广东沿海地区，该地区用点需求一直比较旺盛，区域性优势为公司主营收入增长奠定了稳定的基础。另外公司在广东

东莞市高?镇唯美工业园区内投资建设的东莞高?天然气燃机电厂项目，该项目分一、二期工程，动态总投资12.04亿元，达到总装机容量36万千瓦。由于东莞市位于珠江三角洲的黄金地带、依托着香港、深圳和广州三大城市，目前工业总产值已占其总产值的90%，且仍在以每年18%以上的速度发展，用电负荷和用电量快速增长。该项目将有望成为公司新利润增长点。

　　深南电(000037)未来发展空间广阔，中期值得投资者关注，但由于三季度财务报表数据的影响，二级市场股价再下一台阶，近日累计回调幅度接近30%，股价超跌迹象明显，短线有强烈的反弹要求。