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作者： 余凯 来源：深圳智多盈
董事会决议公告称，公司第三届董事会第十一次、第十二次会议分别于2005年9月23日以及2005年10月12日召开。公司董事会第十一次会议审议通过了《关于回购部分社会公众股份的预案》以及《关于授权公司董事会办理本次回购部分社会公众股份相关事宜的预案》。会后，公司接到控股股东云南冶金集团总公司的通知，称其因理财原因导致相关账户持有
公司流通股26996493股，冶金集团下属控股子公司云南文山斗南锰业有限责任公司持有公司流通股5287614股，上述事项不利于公司回购计划的顺利实施，因此，公司于2005年10月12日召开的董事会第十二次会议重新审议了该事项，决定终止实施本次回购计划。
点评：有报道称，云南冶金集团总公司作为主发起人，与中国长城资产管理公司等共同发起设立云南冶金股份有限公司，拟在年内赴香港上市。云南冶金集团总公司将用其持有云铝股份及驰宏锌锗的全部股权及其他资产出资，持有173522.35万股，占总股本的96.09%。如果云铝股份回购计划得以实施，那么作为大股东出资一部分的云铝股份的总股本、净资产不可避免地将有所变化，这将打乱控股股东海外上市的整体部署。这才是云铝股份终止回购计划的深层次原因。
另外，在公司半年报中持股量较大的控股股东及其旗下公司并未在流通股东名单中露面，这表明他们是在7月以后买入流通股的。而这期间正是股改大面积铺开之时，那么控股股东及其旗下公司买入流通股的原因是什么呢？难道是为了股改表决时拥有较大的话语权？
从这点来分析，云铝股份也许在不久之后就将拿出股改方案。但是就股价而言，鉴于中国铝业最新再度上调氧化铝价格，因而该股的后续走势不容乐观。深圳智多盈余凯
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