西藏发展(000752)：多家QFII大举增仓

　　宁波海顺

　　进入10月后，随着季报预增速度的明显加快和后期上市公司季报的随即展开，今年的三季度季报行情已然火爆登场。而一个值得注意的现象是，随着众多行业景气高峰过后，今年三季度上市公司整体业绩与前两年比明显呈现下滑趋势，于是在挖掘潜力个股时，一方面应当尽量避免踩上地雷；另一方面还要展望上市公司未来更为长远的发展趋势，以确认其投 资价值。按照这样的选股思路，不妨关注西藏发展(资讯 行情 论坛)(000752)，公司作为以啤酒生产为主业的国家级农业产业化龙头企业，其特殊的区域优势使得公司毛利润长期高于同行水平，并且公司牵手全球啤酒业排名第五的嘉士伯成立合资公司，从而使盈利能力爆炸性增长。

　　牵手嘉士伯加速扩大产能

　　啤酒生产和销售多年来是西藏发展的主业，由于公司特殊的地理环境优势，长期尽享国家在贷款、税收等多方面的优惠政策，其“拉萨”啤酒在西藏地区具有相当突出的品牌优势和垄断优势。而更为可喜的是，公司借助这一特殊区域优势，并在不断加大销售渠道和网络的投入下，啤酒毛利率竟高达45%以上，远远超过国内同行的平均水平，赢利能力极其强劲。公司的啤酒业务

竞争力突飞猛进发展，多年来积累了巨额资本

公积金，由此而带动了公司在饮料、养殖甚至医疗器械等多个领域的加速发展，为公司业绩的稳定增长奠定了坚实的基础。

　　尤其引人注目的是，早在去年年初，公司就积极展开与世界排名第五的啤酒生产商嘉士伯的业务接触和洽谈，随后与嘉士伯及丹麦发展中国家工业化基金会合作，共同成立了西藏拉萨啤酒有限公司。该公司是西藏最大的中外合资企业，西藏发展占有合资公司50%的权益，目前该公司新增的十万吨啤酒生产线的土建工程及设备安装已基本完工并已进入调试阶段，其达产后将使公司的生产能力迅猛扩大3倍，从而为公司带来新的利润增长点。

　　独具特色的医疗保健业务

　　由于公司啤酒销售利润多年来的稳定增长，早年积累了雄厚资本，为其后来发展独具特色的医疗业务提供了资本积累。公司通过资源的优化配置，成功介入了以大型高科技医疗设备伽玛刀为治疗手段的医疗服务业，并且已投入运营了5个伽玛刀治疗中心，计划还再投资设立至少两个伽玛刀治疗中心，逐步建成国内最大的联网无创伤治疗中心，目前，该项目的毛利率达到惊人的66.35%，成为公司强劲的利润增长点。

　　与此同时，公司还加快了藏红花繁育生产基地的建设。藏红花又名番红花，为多年生草本植物，花柱和柱头可用作药品、香料和染料。由于其生长在海拔5000米以上的高寒地区，是驰名中外的“藏药”。其药效奇特，尤其以活血养血而闻名天下。把藏红花的资源优势转化为市场优势，是公司又一大垄断资源优势，以藏红花为原料的保健品，凭借着藏红花独特的品质，当前正不断扩展全国市场空间，“前景极其广阔。

　　

青藏铁路带来发展契机

　　此外，随着世界海拔最高、线路最长青藏铁路即将在本月底全线贯通，西藏旅游、饮食等消费升级题材迎来新的发展机遇。西藏自治区目前在两市共有7家上市公司，然而逐个分析每个公司的行业背景和发展潜质，西藏发展由于其雄厚的资本实力、不断扩大的产能规模，而将更为受惠。由于中国特殊的区域保护背景，啤酒作为消费极其普遍而又受地方保护的优势，必然在旅游业繁荣的背后成为饮食消费的主打饮料，这将进一步刺激公司的啤酒销售业绩。

　　正是由于公司超常规的发展速度，吸引了QFII的大举增仓。事实上，该股上半年由于老庄的持续减持，股价经历了一轮持续超跌的走势，而随着老庄的无奈出局，以申万花旗、华夏渣打等为首的四家QFII机构大举进入吸筹，共持有流通股本接近8%，而该股在创出历史新低后也一洗颓势，走出了V型反转的拉升行情。目前，该股量价齐升，由于集超跌低价、外资合作、产能爆增、西部概念、QFII增仓等众多题材于一身，而将迎来前所未有的爆发性拉升行情，可择机介入。