鲁银投资：低价传媒 比价优势突出

　　广州万隆 黄永耀

　　新钢钒(资讯 行情 论坛)巨量涨停，是制度创新的力量。随着股权分置改革的推进，在未来全流通的预期之下，并购将成为未来市场最精彩的亮点，从农产品(资讯 行情 论坛)到万科(资讯 行情 论坛)，以权证形式设计的股改，方案在很大程度上就考虑到未来潜在的收购可能。因此对于目前市场一些成本极低的并购标的，未来在股改设计中有望继续上演着 制度创新。而鲁银投资(资讯 行情 论坛)(600784)，凭借两元出头的价格，流通股占总股本比例高达76.12%，正是一只成本极低的并购标的。未来在股改之中的创新，值得期待。同时该股也是目前两市价格最低的传媒股之一，比价优势十分突出。

　　资料显示，鲁银投资流通股1.89亿，总股本2.483亿，流通股占总股本比例高达76.12%，就股本结构而言，鲁银投资在股改之前，已经算得上名副其实的准三无概念股。同时该股第一大股东持股比例仅17.96%，以目前该股25元的价格计算，如果某机构只需动用1.2亿资金收购其流通股，就可以稳当第一大股东。因此鲁银投资的并购成本极低。而“三无”概念股，具备在二级市场被收购的特点而反复成为市场亮点，历史上的宝安收购延中事件至今仍让老股民津津乐道。同样股改推进的过程中，随着越来越多全流通股的出现，并购与举牌将成为未来中国

证券市场最精彩的亮点。而鲁银投资(600784)，第一大股东持股比例只有17.96%，而重组成本极高，这样未来股改中支付高比例对价可能性极小，否则必然丧失控股地位，那么股改如何进行？显然制度创新的可能性极大。因此在股改大背景之下，随着如农产品，新钢钒等个股借制度创新而涨停，该股无疑面临同样的机遇。

　　同时公司参股的山东视网联，是山东广电系统第一家也是唯一一家股份制传媒企业，拥有山东电影电视频道、综艺频道、生活频道节目、广告的制作以及

数字电视的投资与运营。公司依托山东电视媒体的强大优势,进入网络传媒领域,其核心业务电影电视节目制作、广告经营等已取得了明显效益,与

中央电视台、山东电影电视剧制作中心合作的《大染坊》等一系列高收视率的节目为公司广告收入提供了强有力的支持。因此，作为山东视网联主要发起人的鲁银投资，其“电视频道”题材炙手可热,投资价值有待进一步挖掘。

　　股改结构的特殊性，该股具备了当前市场股改，这一最炙手的热点，同时该股又是两市绝对价格最低的网络科技股。走势上该股经过超跌之后，在2.4元附近再次得到增量资金的关照，后市值得留意。