光明乳业(600597)：乳业黑马 扭头反攻

　　大连宝鼎 吴英杰

　　[盘面势道]对比周一，本周二大盘报复拉升，多家科技股涨停，形成龙头效应。而最能激发人气的却是农业股的强者恒强，秦丰农业(资讯 行情 论坛)再度涨停，敦煌种业(资讯 行情 论坛)四连阳之后，已经大涨二成以上，农业股已经具备强劲的暴发力。而国家政策的扶持对其形成长期利好，与农业相关的行业内个股更是存在补涨的可能。光明乳业(资讯 行情 论坛)(600597)一直以来是国内乳行业的三驾马车之一，随着农业板块的崛起，该股存在扭头反弹的潜力。

　　[行业前景]目前中国的乳品消费市场已经相当于整个欧洲，我国国内目前人均乳制品消费量与发达国家相比差距巨大。有专家预测，未来五年我国乳品市场的年增长率将在10%左右，其中液态奶的发展速度将可保持30%以上的增幅。这无疑给主要的企业提供了相当广阔的市场发展空间。光明乳业目前已成为国内市场占有率排名最靠前的企业，具有突出的资源、规模、经营等优势。

　　[经营优势]公司作为乳制品行业的龙头企业，在国内与蒙牛、伊利形成南北对抗。而公司规划着宏伟蓝图：公司计划到2006年实现主业收入165亿元，利润10.5亿元，并争取用10-15年的时间跻身世界乳业十强。作为中国的乳业龙头企业，大农业概念质地优良的上市公司，在农业股整体发力的背景下，该股显然已经被市场严重低估。

　　[外资购并]今年上半年，达能实业亚洲再度受让上海国资经营公司和大众交通(资讯 行情 论坛)集团公司持有的6093万国家股，目前达能实业亚洲已持有光明乳业9.7%的股份，成为公司第三大股东。达能是一家拥有上百年历史的著名的国际食品巨头，有利于提高公司的经营能力和经营业绩，巩固公司在行业的龙头地位。

　　[应对不利影响的能力]在今年6月份，公司受到还原奶风波的质疑。公司以良好的中报业绩进行回击，上半年实现主营业务收入346741万元，同比增长6.84%；净利润15129余万元，同比增长2.87%。半年报显示，虽然经历了“郑州山盟事件”风波，但光明乳业上半年增长状况依然稳健，甚至还出现了比一季度快得多的增长。不仅体现出良好的抗风险能力，更显示出良好成长前景。

　　[技术分析]在前期大盘的反弹过程中，该股稳步走高，并形成一轮上升走势。但近期股指再度走低，该股也受到部分回吐盘压力而出现下滑，股价跌幅在10%左右。而下行过程中，量能急剧萎缩。直至本周二，大盘开始形成反弹，该股也探底回升，量能也集中放大。表明短线该股已经调整到位，并进入扭头反攻的前端，后市存在巨大的上升空间，建议关注。