周延：深圳本地股飙涨机会再度来临

　　渤海投资研究所 周延

　　含B股、H股公司股改方案推出时机的成熟再次吹响了上海本地股的领军号角，中国纺机(资讯 行情 论坛)连续三个涨停已经极大地刺激了市场的赚钱效应，并带动本地股纷纷走强，市场一时再现百花斗艳的精彩场景。上海本地股的走强实则反应了两个现象：一是股改主线依然是当前行情的主导，二是地域板块具有极强的联动性。从上述两点来看，市场中最 有望担当第二攻击梯队的品种就是深圳本地股，操作中应多加留意。

　　本地股是深市主板股改重点

　　深圳市上市公司的股改在深市股权分置改革中居于关键地位。深交所总经理张育军透露，该所将深市市值前150位的公司作为股改重点，而作为重点地区的广东省占了45家，其中深圳有30家，深圳本地股成为股改率先推进的对象。而目前，深圳市股改布局初显雏形。9月底，本地78家公司都将形成初步方案，半年之内有望基本完成股改。

　　实际上，自从第二批股改试点以来，深圳本地股就不断激起市场想象，以股改为题材的深圳本地股行情从七月初以来表现抢眼，深赛格(资讯 行情 论坛)、深深宝(资讯 行情 论坛)、深国商(资讯 行情 论坛)、深纺织(资讯 行情 论坛)等个股涨幅均超过50%以上。有资料显示，目前深圳本地股共有78家，包括国有控股企业52家，民营控股22家，外资控股4家。其中在深市上市的69家公司总市值占到深市总市值的四分之一左右，在深证成份股样本中占有14席。招商银行(资讯 行情 论坛)，中兴通讯(资讯 行情 论坛)、深发展(资讯 行情 论坛)、万科(资讯 行情 论坛)A等9家公司市值均在50亿元以上。在积极推进股改的同时，深圳市也确定了上市公司国有股权的最低持股比例。对于处在基础设施、公用事业领域，经营业绩较好、市净率较高、国有股东控股比例较高的企业，股改完成后国有资本仍须保持控股地位，持股比例原则上不少于51%；对于具有一定竞争优势、主业突出、业绩相对稳定的上市公司，原则上股改完成后国有股股东控股比例不低于25%，仍保持第一大股东地位。

　　国资重组等众多题材不断深化

　　深圳本地股的机会，不仅来自其飞速发展的经济，行业的龙头地位，更应来自强有力的重组力度。由于历史原因，深圳本地相当数量的上市公司体制僵化、经营困难，虽然各公司也曾经做过巨大努力，但过去的重组中常出现推进速度缓慢、诸多重组不彻底等现象。而当前，重组运作已经从原来的市场主导型转向政府主导型。深圳政府已表现出了极为积极的态度，其国资重组“路线图”浮出水面，深圳本地股实际上已经处在新一代重组题材的风口浪尖。特别是今年8月，深振业(资讯 行情 论坛)等10家深圳本地上市公司发布公告，宣告公司国有股权划转获国务院国资委批复，其中8家公司的国有股权划归深圳市国资委直接管理或由深圳市投资控股有限公司持有，这表明深圳本地股重组将进入提速阶段。可以看到，深圳本地股的重组方式发生正重大转变，包括外资在内的国际战略性投资者已经开始把眼光转向深圳本地股。如赛星三格(000068)与韩国三星、美国康宁、深发展(000001)与美国新桥投资的联姻早已传为佳话，并为深圳本地股吸引外资树立了良好的榜样。完全可以预期，随着深圳市新一轮实质性产业重组大幕的拉开，各种实质性重组题材将会层出不穷，从而有望使本地股行情高潮迭起，黑马频出。

　　股价超跌+股改预期强烈，吸引增量资金疯狂抢筹

　　在近四年的熊市当中深圳本地股一跌再跌，股价屡创新底叫人惨不忍睹。基金倡导的价值投资理念下，本地股由于缺乏业绩支撑而被投资者无情的抛售，虽然去年随大盘有过一轮反弹，但反弹过后迎来的是更快、更深的调整。目前，绝大部分深圳本地股处于历史底部区域，可以说部分深圳本地股前期的下跌已经有些非理性，许多个股股价已经远离其价值区域，股价超跌极为严重。而近期，在股权分置改革大潮中，沪深本地股成为股改预期最为强烈的群体之一，受到了市场的极力追捧，氯碱化工(资讯 行情 论坛)、轮胎橡胶(资讯 行情 论坛)、深深宝等均走出了股价翻番走势，两市本地股成为了市场中联动效应最强、市场人气最高、波段涨幅最大的一个板块。而从近期沪深本地股的走势来看，股改预期引来大规模增量资金的涌入，这部分资金并没有经过长期低位吸筹，大部分属于拉高建仓，并不是形成筹码聚集后对倒式的拉高。由于主力成本较高，我们看到沪深本地股在前期大幅上涨之后，没有出现大规模回调。而今日在“含B股、H股公司股改方案将很快推出”消息的刺激下，前期领涨龙头氯碱化工、轮胎橡胶、深国商再度涨停，沪深本地股出现了重新走强的迹象。随着市场大环境的进一步好转，可以相信，在经过一段时期成本摊薄以及重组利好题材再

　　提醒投资者关注深圳本地股中涨幅最为滞后，补涨预期极为强烈的深圳本地股改龙头——赛格三星(资讯 行情 论坛)(000068)，老牌深圳本地龙头股，大股东三星康宁(美、韩合资企业)的支持下进军超薄

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