岷江水电：新能源+预增 低价喷发

　　新时代证券 王保石

　　周四盘中的最大亮点仍是新能源板块，华冠科技(资讯 行情 论坛)、G天威双双涨停并带动整个板块大幅上扬。随着国际石油价格的屡创新高，寻找汽油替代品也迫在眉睫，已促使许多国家纷纷采取节能和开发新能源措施。我国的政策面对于新能源的发展给予越来越多的关注，国务院总理温家宝在2005年政府工作报告中指出:要注重能源资源节约和合理利用 。同时，也催生了替代能源和相关的节能企业的价值。新能源概念将成为继股改题材之后的最应受到关注的热点，将贯穿本轮行情始终。个股建议关注低价绩优新能源黑马--岷江水电(资讯 行情 论坛)(600131)。亮点一，尚未被发掘的新能源潜力股。公司目前携手天威集团和西藏自治区太阳能研究示范中心等一同组建西藏华冠科技股份公司，应注意到西藏华冠科技是我国太阳能可再生能源行业最大的高新技术企业，2003年就已经开始酝酿国内上市计划，我国太阳能新能源应用最为广泛的地区正是我国西部尤其是西藏地区，岷江水电参股的西藏华冠科技在此概念上更胜西藏药业(资讯 行情 论坛)。另外，公司还与国际新能源产业巨头德国西门子公司，日本夏普株式会社，英国可再生能源公司，西班牙埃索菲公司有广泛合作关系。与国家计委能源研究所等国内著名的科研机构形成了长期战略 合作关系。现有多名从事光伏系统的教授、博导、高级工程师以及大批工程技术人员。公司专利产品聚光跟踪光伏系统在低倍聚光光伏系统中属国内外首创，与科研机构合 作开发的逆变控制系统、光伏电站系统、高效光伏水泵系统等产品的技术居国内领先水平。新能源一直是近期市场炒作的热点，公司与西藏华冠科技，研发生产太阳能电池等新能源产品，以及与国际新能源产业巨头德国西门子公司合作，具备实质的新能源题材，目前尚未被市场挖掘，后市将有望被主力资金关照，成为后市一颗耀眼的明星。亮点二，地方垄断电力公司，国家重点扶持。太阳能正是因为拥有清洁和取之不尽两大优势，更加给市场热钱看好，并出现了集体的疯狂上涨。而除了太阳能之外，还有一种成熟新能源也具有这两大题材，那就是水电。据资料显示，水电是可再生清洁能源，同时还具有防洪、灌溉等多种功能。世界上绝大多数国家都优先发展水电，特别在能源紧缺的情况下，大力发展水电新能源已有不可阻挡之势，而拥有丰富水资源的公司将成为生产水电新资源的最有潜力者。岷江水电，虽然是水电板块中的地方企业，但有着长江电力(资讯 行情 论坛)般突出的竞争优势，即来水量充裕，水系发达，正处于快速扩张期。公司还处于四川阿坝州，是西部大开发政府扶持重点企业。值得关注的是，公司投资3.86亿元建设的铜钟电站已竣工投入生产；而增资投资的沙牌电站是全国同类型水坝中的第一高坝，属国家重点攻关项目，总投资3.1亿元，建成后年发电量可增加3000万千瓦时。因此，随着能源的越来越紧系，在国家政策的大力扶持下，处于水资源丰富的岷江水电必将重点发展水电新能源。亮点三，未来业绩爆长 价值明显底估。令人欣喜的是，05年中期，公司实现了主营业务收入25254.75万元，同比增长63.41%，实现净利润3472.35万元，同比增长348.55%。05年3月25日，公司股东大会审议通过收购四川福堂水电有限公司40%股权的议案,公司持有四川福堂水电公司40%的股权。2005年4-6月，四川福堂水电有限公司实现净利润10,336万元，根据权益法核算，公司所持40%股份应分享收益4,134万元(四川福堂水电有限公司2005年4-6月财务报表未经审计)，进行股权投资差额摊销后，投资四川福堂水电有限公司实际获得收益3976万元。05年第三季度，由于福堂电站的投资收益和公司发电量的增加，给公司带来收益的增加。预计公司2005年第三季度净利润可能比去年同期增长50%以上，成长性突出。加之公司未来极大的重组空间以及公司储备的项目等因素，该股目前不到4元的股价，其价值明显被低估。二级市场上，该股前期跌幅惨重，最低创下了2.84元的历史低价，而其投资价值也随着股价的下跌而日渐突出。近期，该股由底部开始不断有量能放出，资金介入迹象明显，从K线走势分析，该股已走出下降通道，反转型态构筑得十分理想。“十一”长假过后市场将进入季报披露期，预增股将是黑马诞生地。岷江水电曾公告第三季度净利润同比增长50%以上，作为新能源概念股中的低价绩优股，其上涨空间将更加广阔，值得重点关注。