岷江水电：强势回抽确认成功 即将爆发

　　国联证券 张涛

　　近期大盘深幅回调，很多投资者被缓慢盘升中的大盘突如其来的爆打给唬住了。其实，大盘即使爆跌，我们仍然可以发现，众多业绩优良，增长潜力较大的个股，不仅仅是抗跌；相反地，很多业绩激增的个股还逆大市而上，这就是我们常说的“跌时重质”。个股例如 岷江水电(资讯 行情 论坛)(600131)，公司股价在最近几日大盘深幅调整中，仅仅是对突破 平台做了个一个回档确认；目前股价处于上升通道下沿，正是介入良机。

　　中期业绩爆长 价值明显底估

　　据公司2005年中报披露，公司实现了主营业务收入25254.75万元，同比增长63.41%，实现净利润3472.35万元，同比增长348.55%。05年3月25日，公司股东大会审议通过收购四川福堂水电有限公司40%股权的议案,公司持有四川福堂水电公司40%的股权。2005年4-6月，四川福堂水电有限公司实现净利润10,336万元，根据权益法核算，公司所持40%股份应分享收益4,134万元(四川福堂水电有限公司2005年4-6月财务报表未经

审计)，进行股权投资差额摊销后，投资四川福堂水电有限公司实际获得收益3976万元。2005年4月27日公司公告称，公司与四川省电力公司签订《调节效益偿付合同》，取得调节效益补偿，每年偿付金额在700万元—1100万元。2004年偿付金为1036万元，2004年给公司带来885.47万元的主营业务收入，在合同期间，每年都会使公司收入增加，这无疑将对公司盈利产生十分积极的影响。另据2005年半年报披露，由于福堂电站的投资收益和公司发电量的增加，给公司带来收益的增加。预计公司2005年第三季度净利润可能比去年同期增长50%以上，其成长性可见一斑，而相对于公司目前仅3元多的股价来说，其价值被明显底估。

　　尚未被发掘的新能源潜力股

　　公司除了优良基本面情况之外，还积极寻找新的利润增长点。公司目前携手天威集团和西藏自治区太阳能研究示范中心等一同组建西藏华冠科技(资讯 行情 论坛)股份公司，应注意到西藏华冠科技是我国太阳能可再生能源行业最大的高新技术企业，2003年就已经开始酝酿国内上市计划，我国太阳能新能源应用最为广泛的地区正是我国西部尤其是西藏地区，岷江水电参股的西藏华冠科技在此概念上更胜西藏药业(资讯 行情 论坛)。另外，公司还与国际新能源产业巨头德国西门子公司，日本夏普株式会社，英国可再生能源公司，西班牙埃索菲公司有广泛合作关系。与国家计委能源研究所等国内著名的科研机构形成了长期战略 合作关系。现有多名从事光伏系统的教授、博导、高级工程师以及大批工程技术人员。公司专利产品聚光跟踪光伏系统在低倍聚光光伏系统中属国内外首创，与科研机构合 作开发的逆变控制系统、光伏电站系统、高效光伏水泵系统等产品的技术居国内领先水平。新能源一直是近期市场炒作的热点，公司与西藏华冠科技，研发生产太阳能电池等新能源产品，以及与国际新能源产业巨头德国西门子公司合作，具备实质的新能源题材，目前尚未被市场挖掘，后市将有望被主力资金关照，成为后市一颗耀眼的明星。

　　二级市场上，公司股价于7月初提前大盘进入上升通道，股价稳步抬升，最重要的是在这波调整行情中并没有破位探底，而是逆市反转拉升，显示主力资金积极护盘。目前该股量价配合理想，且强势运行于上升趋势线之上，其后市加速拉升行情一触即发，可择机介入。