安徽水利(600502)：调整到位 反弹在即

　　大连宝鼎 吴英杰

　　[盘面情况]大盘再度遭遇跌势，沪指直逼1100点，但盘中基金重仓的二线蓝筹股开始有所走稳，云南白药(资讯 行情 论坛)、现代制药(资讯 行情 论坛)等个股表现出极强的抗跌性。也暗示了主流资金不甘心单边下行的跌势，而随着调整幅度的加大，相对个股的技术性反弹机会也将来临。特别是一些成长性蓝筹股受到二线蓝筹转强影响，短线有望快速拉高 ，建议关注安徽水利(资讯 行情 论坛)(600502)。

　　[区域地位]公司在安徽省内的水利施工市场份额为19%左右，处于全省80多家水利水电施工企业的前列，目前公司主营业务间已初具相互促进、相互补充、齐头并进之势，成为安徽省水利系统和建设系统的龙头企业，区域龙头地位牢固。由于安徽是我国水利投资第二大省，"十五"期间计划投入水利建设资金179个亿，尽快增加全省66个县级城市、8个中心城市的供水能力，新增小水电装机14.9万千瓦，使公司后市发展前景仍然比较乐观。

　　[经营扩张]在巩固原有市场份额的基础上，争取淮河流域的治理工程，将大大提升公司未来几年的盈利能力。位于安徽省六安市霍山县境内的白莲崖水库项目，是经国务院总理办公会议通过的治理淮河19项重点工程之一。总工期计划为3年，计划总投资8.4亿元，其中中央和地方财政解决6.4亿元，主要投向防洪设施的建设。公司为该项目的项目法人，负责解决资金2亿元，主要用于发电和灌溉设施的建设，项目建成后还享有发电和灌溉带来的经济效益。

　　[资本运作]公司依托水利工程建设的技术和经验，安徽水利同时投资5大项目，分别是地处蚌埠市蚌埠大学园区核心位置的龙湖春天、位于

芜湖市南陵县新城区和老城区的南陵和顺名都城、位于芜湖市经济技术开发区凤鸣湖风景区的银湖春天和地处六安城南板块的六安和顺名都城以及定位为合肥东部大型公园社区的东方花园。这些项目的投资总额达数十亿，如果建成后顺利推向市场，将带给安徽水利不菲的投资收益。另外，公司用8871万元投资亳州市第三自来水厂项目，2004年度实际投入5924万元，目前尚未投产，也是公司新的利润增长点。

　　[技术研判]走势来看，自该股在2.86元止跌企稳并形成反弹以来，形态上构成了良好的上升通道。而近几个交易日，受累于指数的大幅调整，该股也出现较大幅度的回抽。从9月20日下跌以来，该股的累计跌幅超过10%，但在走低的过程中并未出现相应的量能放大。显示主力资金借大盘下跌影响展开震荡洗盘。在短期调整到位后，该股后市面临反弹的机会，建议关注。