京东方(000725)：科技挂帅 丕极泰来

　　兴业证券 陈奕昂

　　周一大盘小幅反弹，虽然成交量仍然呈萎缩状态，但盘中的热点板块却相当活跃，军工概念股、新能源概念股、科技股成为推动大盘的三驾马车，特别是深圳的科技股，在领先科技(资讯 行情 论坛)持续涨停的带动下，航天科技(资讯 行情 论坛)、创智科技(资讯 行情 论坛)、兰光科技(资讯 行情 论坛)、公用科技(资讯 行情 论坛)均跻身于深市涨幅榜前 十名，成为表现最为出色的热点板块，笔者在9月9日推荐的领先科技成为名副其实的“领先”个股，目前已经实现24%的涨幅，敢于买进的投资者不仅成功规避了大盘调整的风险，而且还获取了超额利润，成为真正的大赢家。从今天盘口来看，科技股的炒作已经渐入佳景，后市将会有更多的科技股脱颖而出，笔者今天再给广大投资者推荐一只颇具潜力的科技股000725京东方(资讯 行情 论坛)。

　　公司自成立12年以来，一直聚焦于显示科技、产品与服务，以全球业界领先企业为标杆，不断开拓进取，在多个领域取得了优异成绩，目前，其主要产品在各自领域均保持国内或世界领先地位，其中：1. 薄膜晶体管

液晶显示器件(TFT-LCD)，是中国内地最大、全球排名第九位的TFT-LCD制造商。2. 小尺寸平板显示器件，包括真空荧光显示屏(VFD)、超扭曲向列相液晶显示器件(CSTN-LCD)、有机电致发光显示器件(OLED)等，其中， CSTN-LCD产销量全球排名第五，VFD产销量居世界第三。3. 与松下东芝合资生产的彩色显象管(CRT)，是中国第二大彩色显象管生产商。4. 显示器/平板电视，包括CRT显示器、TFT液晶显示器、TFT

液晶电视、PDP电视等，是全球第二大显示器生产商。公司已成为拥有国内外5个研发中心、6个制造基地，在TFT液晶显示领域具有世界领先的FFS宽视角等3000多项专利技术，营销和服务体系覆盖全球各主要地区的跨国高科技企业集团。截至到目前，公司注册资本为14.64亿元人民币，总资产179.24亿元人民币；公司主营业务收入从创立初期的人民币1.2亿元增长至2004年的124.4亿元人民币。

　　虽然今年中报出现9.887亿元的亏损，但公司董事长兼CEO王东升在8月28日的业绩说明会上已经明确表示：有信心在第三季度减亏、第四季度盈利。其解释道，从经营角度看，第二季度与第一季度相比是减亏的。第二季度总亏损比第一季度增加，究其原因一是五代线投产后财务费用增加，二是根据会计稳健性原则提取了一部分

准备金，三是研发费用增加。但下半年随着市场价格的回升及五代线的投产，再加之韩国子公司产品结构的优化调整，公司有信心实现第三季度减亏、第四季度盈利。因此，可以看出公司基本面的拐点已经出现，经营业绩的好转也将是顺理成章的事。

　　从二级市场上看，由于近年来业绩的下降，该股股价从04年的20元左右跌到今年7月份的2元多，跌幅巨大，其做空动能得到了非常充分的释放，随后该股的股价就开始稳步回升，外围资金逐步回流，公司公布巨额亏损的中报后，该股的股价仅做了小幅回调就重新走高，主力机构借利空进行战略性建仓的迹象相当明显，这充分表明机构投资者已经看到公司基本面的积极转变，该股的价值将得到重新的认可，而随着科技股板块的走强，作为科技含量极高的该股将有望借机爆发，建议投资密切关注。