江西长运(600561)：回档确认 介入良机

　　世纪金龙

　　随着近年来我国公路特别是高等级公路的迅猛发展，从事公路客运的企业日益增多，规模竞争日趋激烈，客源分流趋势明显。目前普通客运市场趋于饱和，尤其是小客运公司和个体车辆大量充斥其间,竞争十分激烈；在高速公路客运和快速客运市场，拥有较大车队和网络优势的公司往往占有较大优势。而公路客运业受商业周期性的影响又比较大，自从2000年 国家规定节日假期延长以来，假日经济渐趋成熟，带动客运增长的效应已充分显现。“春运”、“五一”、“暑运”、“国庆”等长假，已成为全年客运四大高峰。客运量的增加虽然给客运公司带来了难得的机遇。在“国庆”马上就要来临之际，我们特别推荐关注 江西长运(资讯 行情 论坛)(600561)，公司集众多炒作点于一身，在回挡清洗完浮筹之后，后市将迎来加速拉升。

　　“黄金周”业绩有望大幅增长

　　公司主要从事公路客运、客运站点建设及维护运营等业务,是江西省运输行业跨省跨区公路客运线路最长、资产规模最大、效益最好的骨干企业，行业垄断优势明显。“十一”黄金周将至，旅游业必然迎来其业绩高速增长的周期，旅游业高增长的同时，我们绝不可忽视与旅游业甚为亲密的运输业。“十一黄金周”期间，饶有兴趣地计划黄金周外出旅游、探亲等也成为了近年人们的一种习惯。“十一”黄金周，已经成立了我国民众大规模旅游、探亲等黄金时期，同时将对客运市场的形成较大的利润增长点，以客运为主的上市公司必将迎来了业绩大幅增长的黄金时期。江西长运(600561)，作为目前市场中唯一的公路客运上市公司，业绩优良，且近期公司大规模开拓客运业务，快将直接受惠于长假期旅游探亲高峰，下一季度业绩有望出现较大幅度提升。

　　业绩高速增长 重组题材丰富

　　除了其与将于“十一黄金周”受惠之外，公司本身的基本面情况也十分喜人。2005年中报显示公司每股收益0.12元，公司中期主营业务收入同比增长10.70%，而公司目前的流通盘仅8484万股。目前公司下属的600多条客运班线，已经形成了以南昌为中心，覆盖江西全省并向全国延伸的公路客运网络。公司占据了南昌公路跨省、跨区旅客运输市场81.6%和江西省

高速公路客运市场62.6%的份额，具有明显的区域垄断优势。

　　值得引起重点关注的是，2005年9月8日公司公告称，公司以1530万元和

马鞍山市长途汽车运输公司共同投资组建马鞍山长运客运公司,该公司注册资本3000万元,公司占51%的股权。该公司成立后,将以支付3150万元的现金和承担750万元的债务的方式收购马鞍山市长途汽车运输公司3900万元的客运优质资产,获得其道路运输线路经营权，此次收购将对公司未来业绩形成较大的增长空间。并且据公司公告称，公司通过收购持有江西长运石油有限责任公司100%的股权，以及该公司主营的石油制品和化工产品等，正式宣告介入了石油能源领域，通过本次收购，可完善公司的燃油供应网络，降低燃油采购成本，从而解决油价上涨对公司带来的压力。并且随着近来

国际油价的屡创新高，公司这一举措无疑为公司股价的后续炒作提供了十分良好的契机。

　　二级市场上，公司股价底位成交量迅速放大，明显有主力资金开始关注。通过其05年中报我们也可以发现，公司前十大流通股东中，除了3个自然法人之外，其他全是机构投资者，其中社保基金一零一组合也包含其中。公司股价近日随大盘走势小幅回调，今日触碰前期平台位置即获强烈支撑，缩量震荡使主力回档清洗筹码的意图十分明显，另外KDJ指标也迅速修复到位，后市将有望展开进一步上攻，而此次回档刚好是介入的良机。