山东海化：MDI新贵上演烟台万华神话

　　中关村证券

　　烟台万华(资讯 行情 论坛)作为国内唯一的MDI(二苯基甲烷二异氢酸盐)生产企业，在国内MDI需求旺盛，市场容量不断扩大的背景下，业绩持续大幅增长，其良好的成长性吸引了众多机构的追捧，股价逆市节节攀升连创新高，前期股价复权计算最高达到117元，较上市之初已是涨了4倍多。烟台万华作为先行者的显著赚钱效应，必将给后来者带来无限的想象 空间，一旦市场挖掘到与MDI有关的题材，那又将是带来第二个“烟台万华”。而我们发现山东海化(资讯 行情 论坛)即将投产的苯胺是生产MDI的主要原料，也就是说山东海化也具有了与烟台万华一样吸引大机构主力的MDI题材。

　　山东海化05年中期决定，将新增投资建设10万吨/年醋酸乙酯项目和5万吨/年苯胺、4万吨/年甲烷氯化物这两大项目，投资金额超过9亿元，年均利润有望达到1.4亿元，按公司7亿总股本计算，年新增利润将达到0.2元/股，公司05年中期业绩为0.21元/股，可见该项目有望令公司业绩大增50%以上。更值得引起关注的是，其中的苯胺是生产MDI的主要原料，离开了苯胺就难以产出MDI，与公司地理相近的烟台万华也正在新建年产16万吨MDI项目，公司适时建设该MDI上游项目，市场机遇不言而喻，更难得的是成为了稀缺的“MDI题材”的新成员。

　　二级市场上，山东海化的底部相当的扎实，持续的放量预示着大主力正在暗中吸筹，目前该股市盈率仅10倍，一旦主力建仓完毕将立刻展开强劲的拉升，而近日该股盘中的异动正显示出拉升行情一触即发，目前4.30元左右的价位建议可积极关注。