两面针(600249)：股权转让费思量

　　○天勤证券 吕秀莉

　　公司第二大股东广西柳州钢铁(集团)公司将其持有的公司全部股份分别转让给了柳州市联阳彩印包装厂和汕头市广大投资有限公司。

　　评析：第二大股东比起第一大股东来说对公司的影响要轻得多，不过此次公司第二大 股东的股权转让还是有点看头：公司第二大股东是在2001年通过受让公司1575万股内部职工股而进入公司的，对公司职工股问题市场一直有诸多议论；公司目前每股净资产为6.70元，而此次股权转让价仅为4.8元，股价比净资产低了三成，只比4年前公司的受让价4.68元高2.6%。

　　两面针(资讯 行情 论坛)牙膏做为国内知名牙膏品牌，目前在国产同类品牌中列第一位，国内市场占有率达16%，虽然由于市场竞争异常激烈，公司今年上半年牙膏的毛利率比去年同期降低4.92个百分点，但仍达到了32.90%，依然具备较强的市场竞争力。并且公司手里还握有中信证券(资讯 行情 论坛)5500万股，升值潜力巨大。

　　近一年来公司主营业务增加了钢材贸易，今年上半年钢材贸易额已超过牙膏收入，但其毛利率仅为0.5%，不知钢材贸易与柳州钢铁(集团)公司是不是有联系，如此说的话这项业务不做也罢，实在形如鸡肋。新进来的两家股东，柳州市联阳彩印包装厂与公司业务关联密切，而汕头广大投资有限公司与原公司第四大股东汕头方大(资讯 行情 论坛)印刷公司从名字上就让人浮想联翩，事实上也瓜葛颇多。

　　二级市场上，公司股权本就比较分散，经过此次股权转让后又疑窦丛生，该股走势一直比较怪异，对投资者来说还是以观望为宜。