上海医药(600849)：多年沉醉 终获清醒

　　麒麟点金 赵帅

　　上海医药(资讯 行情 论坛)(600849)：公司作为上海本地唯一一家大型医药企业,依托着"中国医药航母"------中国华源集团的雄厚实力,在医药流通领域中具有强大的竞争优势。公司不仅垄断了上海的大部分市场,而且将经营业务拓展到全球各大洲,2003年进出口总额已超过1.5亿美元。目前,公司拥有中国规模最大、网络最广、实力最强的分销系统,主营业 务多年保持30%以上的增长速度。随着医药市场加速发展,公司也将迎来更大的发展空间。而公司斥巨资建设的国内规模最大、具有国际先进水平的医药和现代物流项目------上海医药现代物流基地的投产,将使公司的年收入增加1.79亿元,其未来业绩将有望大幅增长。

　　近一年来公司多个募集资金项目实施完毕，进一步 确立了国内医药流通领域的龙头地位，目前配股募集6亿多元已累计使用90%， 其中医药生物高科技类项目、医药商业网络建设项目、现代物流配送体系项目 、医药工业改扩建项目、收购或参股医药工业项目等五大项目均已实施完毕或 在今年中期实施完毕；在非募集资金项目中，收购杭州医药物资公司、收购宁 波联合集团医药类三家公司、建设现代物流中心项目、投资重组

福建康源医药 公司等项目均已实施完毕或在今年中期竣工，上述9个项目的实施完毕将给公司 带来主营业务收入的快速增长，因此我们认为该公司将进入第二轮高速发展阶 段，股价也有望扭转连续6年以来反复下跌的基本格局。即使从资产重估的角度 来看，目前该股跌破每股净资产，但公司的资产质量不断上升，旗下的华氏大 药房目前是国内最大的连锁药店，直营门店接近200家、连锁网络已达到1400余 家，以重置成本法来计算其实际价值将远远高于目前的账面价值，因此该股近期在历史底部的放量走强值得关注。

　　二级市场上，我们看到该股复权后已创出了历史新低3.27元，之后便一路震荡上行，突破半年线后经过小幅调整，在30日与60日均线形成金叉的部位获得支撑，再次小幅上攻，今日放量上行，后期有望继续走出强势震荡上行之势。(和讯)