凤凰股份(600071)：军工概念 价升量增

　　兴业证券 陈奕昂

　　一直以来，基金的价值投资与短线游资的概念炒作基本上保持了“井水不犯河水”的局面，基金重仓的板块及个股，游资一般都尽量回避，而游资炒作的概念股，基金也是不屑一顾，但有一个板块却是首先由市场游资进行概念挖掘，而其后逐步被基金所认可并持续增仓，这个板块就是军工概念板块。

　　今年中国官方发表的《2004年中国的国防》白皮书披露：中国政府依据国防法，贯彻国防建设与经济建设协调发展的方针，适应国防需求的变化，在国家经济发展和财政收入增长的基础上，继续适度增加国防费。2002年、2003年中国年度国防费分别为1707.78、1907.87亿元人民币，2004年中国年度国防费预算为2117.01亿元人民币。增加的军费主要用于五个方面，其中“适度增加装备经费”就是一个主要方面。由于历史的原因，国家军备投入欠账太多，加上对台军事准备，使得军品需求增长很快，另外，考虑到军事投入对国民收入17：100 的巨大带动作用?海洋资源保护与争夺?周边环境还不安定?国内经济目标的保护等因素，即使没有台海战争，国家的军备投入将会保持一个相当长时期的增长，同时，国家的军备投入?军品采购对价格的不敏感(更关注技术与产能)以及对国内军工企业的扶持，军工企业在未来几年将迎来难得的发展机遇，事实上已经出现国内主要军工企业的生产能力满负荷运作仍未能满足国家需求的局面，因此未来的跨越式发展是必由之路，军工生产类上市公司将持续得到机构资金的追捧。

　　600071凤凰光学(资讯 行情 论坛)是我国光学领域的龙头企业，党和国家最高领导人多次到公司视察，给予高度评价。凤凰光学与清华大学关系非同一般，其与清华大学合作组建了多家公司，其中清华泰豪已经上市。在清华大学的帮助下，凤凰光学在光学镜头、光学加工、数字相机、光学信息技术、激光技术等领域奠定了国内龙头地位、公司已经能生产230万像素的数码相机，是国内规模最大的数码相机生产基地。公司与清华大学在光电一体化领域紧密合作，取得一系列成果，如生产出具有国际领先水平的超高倍光电显微镜，军工电源产品更是无人能敌，市场占有率最高，而且凤凰光学开发的现代光电子、光学信息技术、激光技术在现代军事侦察、炮兵瞄准系统、飞机和导弹导航系统等方面有着广阔的应用前景，是一只真正的军工概念股。

　　二级市场方面，军工概念股中的一线股如600879火箭股份(资讯 行情 论坛)、002025航天电器(资讯 行情 论坛)已经成为基金持续增仓的对象，在技术层面形成了标准的上升通道，而二线军工概念股中的600118中国卫星(资讯 行情 论坛)、000777中核科技(资讯 行情 论坛)股价也在周二爆发，成为跌市中一道亮丽风景线，也充分说明了市场机构对军工概念股的坚定信心，在此背景下，近两个月来保持量升价增良好态势的凤凰光学有望出现短线暴发，建议投资者密切关注。