板块掘金：金价上涨推动黄金股业绩增长

　　广州万隆

　　上周五纽约黄金期货价格突破460美元/盎斯,创下了17年来的新高。在首饰加工和投资需求的推动下，黄金价格还将持续上升，有望突破500美元/盎斯。

　　黄金出现供需缺口 需求强劲增长

　　近年来中国和印度两个发展中大国崛起，经济持续高速增长，而这两个国家的人民一向对黄金情有独锺，两国经济发展迅速，无论从投资抑或消费，都形成一股强劲的购买力，带来实质需求，特别是印度对金饰需求极大，令黄金供求出现变化。同时，随着石油价格的不断上涨，对通货膨胀的担忧日增，黄金的保值功能又开始得到重视，热钱流入黄金市场。7月份以以黄金为投资品种的ETF投资总量达到89吨，增幅为440%。

　　供给下滑

　　由于长期以来的黄金价格低廉、勘探预算削减，黄金供给增长缓慢，2002年全球黄金产量开始下滑。今年2季度，世界前2位的黄金生产大国南非和

澳大利亚的黄金产量都出现了下降。除非黄金价格飙升并激励矿业经营者开发新的金矿，预计到2010年全球黄金产量可能比现在的水平下降30%。

　　在需求强劲增长的同时，而供给却下滑，致使今年2季度黄金供需出现缺口，推动金价创下17年的新高。在首饰加工需求持续快速增长、金价上涨引发更大规模的投资资金入场，而黄金供给增长滞后的背景下，黄金价格将会持续上涨。

　　黄金类上市公司面临良好的发展机遇，重点关注金矿资源充足的上市公司。

　　山东黄金(资讯 行情 论坛)(600457)：价涨量增推动业绩增长。公司通过收购大股东的金矿，使矿产黄的产量稳定增加。预计05、06、07年的黄金产量分别为5。5吨、6。1吨、7。4吨，分别增长61。7%、10。9%、21。3%。在金价不断上涨的背景下，公司业绩有望实现更高的增长。

　　中金黄金(资讯 行情 论坛)(600489)：收购提高资源自给率。公司通过联合、收购股权等方式加大对山西、甘肃等地的金矿资源的控制力度，以提高金精矿自给率，增强盈利能力。通过收购大股东的三家采矿企业，增加金金属储备量20多吨，增加金产量1吨多。在不考虑金价继续攀升的情况下，05年将增加利润3700万元。