方正科技(600601)：蓄势充分 有望突破

　　博星投资

　　大盘震荡蓄势阶段，周一活跃的两市涨幅榜的前列的仍然是以本轮大盘反弹累计涨幅较小的个股补涨和轮涨为主。在大盘突破年线之前这些个股仍有望继续活跃，成为短线资金追捧的对象，中短线投资者可重点关注方正科技(资讯 行情 论坛)(600601)。

　　作为国内PC行业的龙头企业之一，公司PC产量自1998年以来一直呈现高速增长，最近6年产量复合增长率超过40%，远高于国内行业平均约25%的增长速度，方正电脑已经连续5年名列国内市场第二位。今年上半年公司PC产品继续保持稳步增长，国内市场份额进一步得到提升，电脑及相关产品的毛利率仍然在8%以上。2003年9月，方正科技出资2.38亿元全资收购了珠海多层电路板有限公司，标志着方正科技未来几年的发展战略已发生了重大改变。方正科技未来发展将定位于向IT上游业务的延伸，实现相关行业的适度多元化经营。近期将致力于印制电路板( PCB)业务的快速扩张，重点投入的HDI项目及FPC项目，将成为近几年公司利润增长的主要来源。从上半年的情况看，方正科技的多层电路板实现业务收入1.37亿元，约占主营业务总收入的5%，同比增长92.03%，说明多层电路板业务出现了快速发展。从多层电路板的毛利率看，上半年为21.51%，远高于PC的毛利率。今年上半年方正珠海多层虽然实现收入只有13570.84万元，但净利润为1525.80万元，占公司上半年利润总额的21.35%，说明多层电路板业务已经成为公司利润的重要来源，随着方正科技在多层电路板上的投入不断加大，其未来的盈利水平有望得到大幅提升。?

　　二级市场上， 该股作为去年9.14行情时网络科技股的龙头，曾有上佳的表现，成交量的持续放大显示出实力机构进驻。前期随大盘下跌以来，调整比较充分，做空动能已得到较为充分的释放，市盈率也大幅降低。近期持续放量，但累计涨幅不大，投资者可重点关注。