G金发(600143)：厚积薄发 逢低买入

　　国金投资

　　公司主营改性塑料的研发、生产、销售。公司在电视机、空调领域的市场占有率已经很高，但市场并未真正开发，仍会有较大的发展空间。随着汽车专用料、电动工具外套等市场的逐渐开拓，公司05、06 年也能快速成长。在股权激励机制的保证下，技术和市场服务紧密结合，成就了企业的核心竞争力。。公司各项产品在技术上与国外产品不相上下，而成本 优势突出。公司在未来2 年将迎来大发展时期。

　　预计公司05、06 年EPS 为0.69 和0.86 元，根据DCF 估值和行业面情况，我们认为金发科技(资讯 行情 论坛)合理价位为12.50-13.50 元，目前股价已经部分体现其投资价值，但对于一个拥有核心竞争力和能够快速发展的企业，长期而言我们还是对其作出“买入”的投资评级，并且公司大股东承诺的减持价格是16元，给市场以较大的持股信心，投资者在操作上可以逢低买入。