三九生化：重组股改黑马 加速飙升

　　汇正财经

　　三九生化(资讯 行情 论坛)(000403)公司近期展开全面股权重组，振兴集团收购大股东三九医药(资讯 行情 论坛)持有的29.11%的股权后将成为公司的大股东，并展开了实质性的资产重组，不但提升了公司的经营能力，更为后续股改等铺平了道路，值得投资者重点关注。

　　第一，振兴集团入主，股改潜力大增。三九生化(000403)公司的股权重组计划全面展开，第一大股东三九医药股份有限公司与振兴集团有限公司于2005年4月28日签署了《股份转让协议书》，三九医药将持有的公司29.11%股份转让给振兴集团有限公司。此次转让完成后，振兴集团将成为公司第一大股东，目前来自振兴集团的史跃武已经成功当选上市公司董事长兼总经理，预示公司实际控制权已经发生改变。据了解，振兴集团始创于1980年，目前注册资本为100000万元,主营业务为煤、电、铝的生产与销售，资源

能源题材相当突出。而随着资产重组的展开，不但提高了上市公司的经营能力，更是为后续股改等铺平了道路，带来广阔的想象空间。

　　第二，大规模资产重组，电力黑马。振兴集团在签定股权转让协议后，立即展开了对上市公司的资产重组，并于6月13日签订了资产置换协议，振兴集团将山西振兴集团电业有限公司65.216%的股权置入公司，公司置出部分其它应收款和三九集团昆明白马制药有限公司90%的股权。此次置入公司的资产是振兴电业65.216%的股权，振兴电业注册资本25000万元，主营业务范围为火力发电，该公司04年度实现净利润2574万元，05年第一季度实现净利润779万元，属于优质赢利性资产。而公司置出的是1.93亿元的应收款以及目前仍在亏损中的昆明白马制药，同时解除了对白马制药1.01亿元的银行债务担保，使得上市公司得以轻装上阵，持续发展能力大幅提升。

　　第三，生物医药先锋，潜力巨大。三九生化和第二军医大学合作开发的国家生物制品一类新药注射用重组改构人肿瘤坏死因子(rmhT-NF)，对肺癌、恶性淋巴瘤、恶性胸腹水、恶性黑色素瘤等有独特的疗效，该药由三九生化控股子公司上海唯科生物制药有限公司生产，该公司位于上海张江高科(资讯 行情 论坛)技园区内的高标准现代化生产车间已经落成，三九生化参与分享国内抗肿瘤药物每年高达数十亿元的销售市场，公司效益可望突飞猛进。三九生化目前已成功建立起上海唯科、双林药业和衡阳金汇等生物制品基地，完整的产业布局已经形成。公司的主导产品以人血白蛋白为主，另外猪免疫球蛋白口服液已顺利投产，肺表面活性剂进入临床阶段，静脉注射用人免疫球蛋白被列入国家火炬计划，企业具有强大的发展后劲。

　　第四，底部堆量，后市有望大幅拉升。该股目前每股净资产达到2.54元，而股价也只有四元不到，重组后投资价值更为突出。今年以来该股出现了持续性的底部放量态势，至今换手率已经接近200%，预示长线主力正在积极运作。目前该股均线系统加速发散，大幅拉升时机已经临近，建议投资者重点关注。