中国凤凰：低价能源 准G股即将喷发向上

　　万联证券 张锐

　　在原油“高烧”不退与中国资本市场股权分置改革重大背景之下，能源板块及“准G股”板块将有望得到市场的普遍关注而持续走强。因此，操作上应重点关注隶属能源行业走势相对活跃的准G类品种。000520中国凤凰(资讯 行情 论坛)，公司为中石化控股的低价能源股，国内聚丙烯生产的龙头企业。在股改方面孕育丰富题材，作为低价石油能源的准G股有 望在股权分置的大潮中喷发向上。

　　公司为中石化旗下上市公司，中石化持股2.11亿，占总股本的40.72%。在大股东支持下，公司主营石油

化工原料及产品和精细化工原料及产品、石油化工原料后续产品的生产、销售等，中国石油化工股份有限公司为第一大股东，该企业属于一家集石油化工原料等产品生产与销售于一体的综合性上市公司,尤其是在聚丙烯的生产方面居于国内龙头地位。公司已经利用募集资金和自有资金新建了80万吨/年重油催化裂化装置一套,去年该公司年产7万吨聚丙烯装置成功投产,公司的聚丙烯产能较原来有大幅提高。自前年以来,聚丙烯产品价格出现了大幅上扬,在产销扩大和销售收入上升的影响下,公司效益出现了明显增长。近期

人民币升值对于石化行业来说降低炼油行业的国际原油进口成本，强化了市场对石化板块后期反弹的良好预期。根据石化行业未来几年形势的发展，可以预期未来两、三年内世界范围内新增石化装置相对较少，而需求随着经济的增长而不断增长，期间多数石化产品价格更有利于供应方，人民升值的效应将在得到充分显现。

　　公司的新材料新能源概念也十分突出。公司参股的湖北武大有机硅新材料股份有限公司在国内处于领先地位，湖北武大有机硅新材料股份有限公司是国家级开发区--武汉东湖新技术开发区的高新技术企业，至目前已成立近五年之久，注册资本2620万元。经教育部批准,以公司为基础成立了有机硅化合物及材料工程研究中心,在国内处于领先地位，目前已完成上市辅导工作正积极争取上市,利用所募资金对产业化前景好、效益优势明显的项目加速扩大公司的规模,力争到2005年,使公司发展成为一个年销售收入达到2亿元、年利税达到5千万元、公司资产净值过亿元的精细有机硅新材料集团公司,向国内最大的精细有机硅新材料企业迈进。作为其第二大股东的中国凤凰也将因此而获益匪浅。

　　公司的股改题材十分丰富，公司的大股东中石化也是上市公司。中石化要整合旗下上市公司资源早已是公开的秘密。在股权改革即将全面展开之际，中石化旗下上市公司的股改有可能与中石化的股改同时解决。据《第一财经日报》近日专文分析：“中石化系母子公司都是上市公司。在目前特定的环境下，母公司进行股改可以，因为国家说了算；而对于旗下子公司来说，一般意义上的股改显然不是那么容易。中石化同意旗下公司正常支付对价的可能性很小。按照证监会现有的规定，子公司股改不仅要获得子公司的股东大会通过，还需要母公司股东大会的表决通过。而从目前石化行业的战略意义角度看，中石化不会愿意为了所谓的流通权，而把旗下公司的股份支付给小股东。在目前股改必须要进行的特殊环境下，回购子公司成为可行。在这个前提下，也就意味着有子公司是上市公司的，要顺利进行股改都将存在被母公司回购的可能性。如果这种为股改而进行回购的行为集中出现，必然对

证券市场造成深远影响。”中石化回购旗下上市公司此前曾有一次经典案例，即今年3月以38.4亿港元的代价对旗下北京燕化(0325.HK)的吸收合并，每股回购价为3.80港元。由于开出的价格较二级市场高，所以北京燕化回购能够表决通

　　二级市场上该股沿短期均线缓慢攀升，成交明显放大，呈现阳线放量，阴线缩量的主力建仓特征，且该股已经顺利站上半年线,并且已经完成了突破后的回抽确认,标志着股价已经转牛,长期趋势已经被彻底扭转。而近期日k线又形成了长阳之后的尖三兵启动喷发型态，作为低价能源准G股有望随股改的浪潮中向上突破，可重点关注。(张锐)