峨眉山(000888)：业绩增长 机构哄抢

　　宁波海顺

　　“十一”黄金周将至，旅游股开始倍受短线资金追捧。与以往不同的是，今年国庆长假各大旅游景点纷纷提高票价，国内游普遍涨价20%-50%，比“五一”价格还高了5%以上，为此，旅游行业迎来了自03年非典遭受重创以来最为快速的发展机遇。而结合当下旅游时尚，目前最受年轻人追捧的游线是红色旅游和西部线路，在此情况下，投资者可积极关注峨眉山 (资讯 行情 论坛)(000888)，公司近年来在加快旅游景点开发的同时，还加强了酒店、食品等相关配套项目的修建工作，这将为公司未来业绩带来相当大的额外利润。

　　游客接待不利因素消除

　　事实上，目前整个旅游板块已经跃跃欲试，整体涨幅相当惊人。整个旅游板块分两大类，一个是景区、景点类；一个是综合类，即自身有部分旅游景点，外带旅游带团，酒店住宿等全套服务。从旅游酒店板块近30家公司来看，由于前期股改中市场对中小板丽江旅游(资讯 行情 论坛)将率先入选的预期，板块整体在丽江旅游的带动下，纷纷步入了强势上扬行情，而像西安旅游(资讯 行情 论坛)和张家界(资讯 行情 论坛)从7月中旬以来的涨幅更是超过60%，甚至像ST京西(资讯 行情 论坛)、ST一投(资讯 行情 论坛)都有超过30%的涨幅，累计涨幅过高，这些个股短期都面临相当大的调整压力。

　　与其它旅游个股不同的是，峨眉山属于整个板块内累计涨幅相对较小的个股，在同比其它个股的基础上，该股有相当大的补涨空间，加上当前的热点炒作题材刺激，必然引发场外资金入市追捧。当然，该股走势相对其它个股落后还有一个原因是，由于偶然性的气候原因、保先教育、以及“中国第一山”工程影响，峨眉山中期游客接待有一定程度下降。而下半年，第二批保先教育对象从党政机关转为企事业单位，对国内旅游的负面影响逐步减弱，峨眉山景区改造工程中，公路改造将在9月底完工，金顶“3802”工程也将很快底峻工。上半年的不利因素基本消除，这一预期将为该股后市加速拉升补涨奠定基础。

　　业绩持续增长有保障

　　今年8月，国家旅游局在讨论旅游行业中长期发展计划时表示，“十五”期间国内旅游产业取得了巨大成就，已成为国民经济新的增长点。“

十一五”期间旅游行业的三大任务是：促进旅游产业体系建设，全面提升旅游产业素质，综合发挥旅游产业功能。到2010年，全国旅游产业发展的预计目标是：接待入境过夜旅游人数6400万人次，年均增长7%左右，有望居世界第3位；国内旅游人数16.9亿人次，年均增长8%左右；旅游业总收入12260亿元人民币，年均增长10%左右，相当于全国GDP的7%。

　　正是看到旅游业广阔的发展前景，当前各旅游景点都加快了自身发展。由于景区、景点类上市公司在特定区域具有垄断性，对消费者以及旅行社等下游企业具有一定的谈判和定价能力。随着旅客的增长和门票的价格上升，景区、景点类旅游上市公司未来收益相对稳定。峨眉山今年以来旅游景点的新开发工作相当出色，随着05年底在建工程完工，金顶景区乃至整个峨眉山的旅游品质和宗教吸引力都将得到提高，游客增长潜力较大，尤其是06年下半年，两大索道项目先后竣工、门票涨价预期渐趋强烈，该股股价催化剂逐一呈现，预计公司业绩在近3年内复合年均增长率为13%，发展相当迅猛。

　　机构资金底部哄抢

　　出于对旅游股未来良好的发展预期，旅游个股纷纷被机构资金重仓持有。国际经验表明，在旅游行业启动之初，依然是观光游为主，景区、景点类上市公司率先受益。改革开放二十多年，随着国内人民生活水平的日益提高，加上国内旅游业对外开放，旅游行业正进入高速发展的初级阶段。峨眉山正是一只横卧美丽大西南的著名景点类旅游上市公司，近年来该股受到基金蜂拥追捧，05年中期报告可以看到，公司前10大流通股东有8家投资基金上榜，其中不乏全国社保111组合这样的稳健“国军”。为此，峨眉山后市行情值得期待。

　　二级市场上，该股前期在4元附近成功构筑阶段性潜力大双底形态，随后股价展开中期上攻。近两个月来的震荡上扬，该股已经成功突破所有均线压制，中期强势初步确立，作为一只不到6元的老牌旅游劲旅，该股呈现放量加速拉升态势，主升浪展开，重点关注。