股改板块是下半年最重要的投资机会

　　汇正财经

　　周四大盘呈现窄幅整理的走势，股指在经过前两个交易日的大幅上涨后己经接近年线这一重要的阻力位置，年线对股指的压制作用还是相当的明显，虽然股指己经突破1200点的压力位，但对于年线这一牛熊转界点还是相当的慎重。而指标股的持续整理也对股指的进一步上攻也形成了较大的限制。从今日的盘面来看，成交依然较为活跃个股的机会也是此起彼 伏，但主流热点不明确这也极大的制约了股指的上攻，预计后市仍将以振荡整理的格局为主。

　　尽管目前市场的主流热点不是很明确，但我们认为股改板块仍将是下半年的重要投资机会，其实对于股改板块的表现我们是有目共睹，从对试点个股的炒作到宝钢权证(资讯 行情 论坛)以及近期的上海本地股和法人股交叉持股等等都充分的说明了市场资金对于股权分置的重视，而随着股权分置的全面展开，股改将再次得到资金的高度重视。

　　首先，应重点关注中小板块。中小板作为深圳市场唯一的融资场所得到了管理层的高度重视，深交所日前在召开中小板股改动员大会上已明确表示，所有中小板公司股改工作将于10月15日全部结束。由于中小板目前上市公司数量不多，股权结构较A股主板简单，因此10月中旬完成股改不是问题，而新老划断也将率先从中小板开始。另外，从中小板上市公司的基本面来看，中小板大多是细分行业的龙头企业，基金、GFII等主力机构介入迹象明显，中长期投资潜力巨大，对于中小板块投资更应予以更多的关注。

　　其次，关注股改衍生出来的相关概念题材。事实上从对法人股交叉持股的炒作已经说明，股改板块正在进一步的延伸，股改所带来的新生事物极易引起市场的重视，比如对宝钢权证的炒作。在上市公司的股改方案中，有很多的公司提出了流通股回购，市公司回购一方面是对企业自身的经营有信心的表现,另一方面也起到了稳定股价的作用,给中线持股的流通股东以继续持股的信心，投资者应对股改所引发出来的概念、题材都应引起重视。

　　最后，关注对价比例高、股改方案创新的个股。从前期资金对试点个股的炒作情况来看，资金往往都会对率先股改的公司进行炒作而对一些对价比例较高、股改方案创新的个股关注程度更大，由于股改全面展开后每次股改的上市公司将有很多家，投资者可对其中股改方案特殊的上市公司进行重点的关注。从中期的角度来看，投资者在选股时要根据经济运行情况以及行业周期等多方面因素考虑，结合股改改概念进行深入发掘。

　　股权分置改革是中国证券市场最大规模的变革具有重要的历史作用，管理层也曾经表示股改“只许成功不许失败”这也表明了管理层对股权分置改革的高度重视，这也为市场中的资金对股改板块的炒作提供了最大的保障，在未来的一段时间以至下半年，股改板块都将是重要的投资机会，投资者对那些在股改中能够受益的个股应重点关注。

　　随着股改的全面展开，市场对股改板块的炒作也将得到不断的深化和延续，股改板块将是下半年重要的投资主题，投资者可对股改所衍生出来的相关概念题材做重点的关注。

　　个股关注：华银电力(资讯 行情 论坛)(600744)：股改第一黑马 横空出世

　　华银电力(600744)公司股权重组正在展开，中国大唐集团公司将替代湖南省电力公司成为公司第一大股东，持股比例仍为43.54%。据了解，大唐集团是原国家电力公司分拆后组建的五大中央级发电集团之一，注册资本金高达120亿元，可控资产721亿元，拥有中国第一家在伦敦和香港上市的北京大唐发电股份有限公司，在国家电力行业的地位突出。2004年公司的装机容量和发电量均升至五大发电集团中的第二位。实力股东入主将为公司的持续发展提供强劲的发展动，并为解决股权分置提供了新的想象空间。可以预见，实力雄厚的大唐集团，势必积极、稳妥地推进公司股权分置试点改革，并拿出试点最佳方案的阻力也会更小。而且，公司大股东持股比例较高，完全有高送的能力，这将促进试点方案最大化让利给流通股东，从而进一步提升公司的长期投资价值。

　　公司是湖南省最大的发电企业，主要经营电力生产、销售。由于全国大范围的缺电，公司又地处缺电的重灾区，湖南省物价局持续上调电价，在煤电连动的新定价机制下，火电价格还有进一步上调的预期，行业面临业绩拐点。同时，公司新增两台31万千瓦的火力发电机组有效弥补了公司水力发电在枯水期能源供应不足的状况，并与大唐集团合资共建总投资47.9亿元的金竹山火电项目，产能迅猛增长，发电力能力显著增强，具有良好的发展前景。

　　公司每股净资产和公积金分别达到3.64元和2.49元，含金量极为突出。而股价近年来连续大幅下跌，一度折价40%左右，目前股价距离净资产仍有20%的上升空间。同时，公司目前拥有4.27亿元的现金货币，出于对公司未来发展的看好，管理层完全有理由展开股权回购计划。而至少20%的回升空间带给市场巨大的想象空间。

　　二级市场上，该股的投资价值得到了主力机构的青睐，博时裕富(资讯 行情 论坛)、兴和基金等积极参与，而公司下半年成功入选上证180(资讯 行情 论坛)指数样本，指数型基金也将大举建仓。目前该股底部强势上扬，刚刚脱离前期整理平台，后市有望加速飙升，建议投资者重点关注。