华银电力：股改第一黑马 横空出世

　　汇正财经

　　华银电力(资讯 行情 论坛)(600744)公司股权重组正在展开，五大电力集团之一的中国大唐集团即将入主，未来发展空间豁然开朗。而公司估价却严重跌破净资产，股权回购等股改措施有望全面展开，后市有望成为股改行情的最大黑马，值得投资者重点关注。

　　第一，大唐集团入主，催生股改黑马。华银电力(600744)公司股权重组正在展开，中国大唐集团公司将替代湖南省电力公司成为公司第一大股东，持股比例仍为43.54%。据了解，大唐集团是原国家电力公司分拆后组建的五大中央级发电集团之一，注册资本金高达120亿元，可控资产721亿元，拥有中国第一家在伦敦和香港上市的北京大唐发电股份有限公司，在国家电力行业的地位突出。2004年公司的装机容量和发电量均升至五大发电集团中的第二位。实力股东入主将为公司的持续发展提供强劲的发展动，并为解决

股权分置提供了新的想象空间。可以预见，实力雄厚的大唐集团，势必积极、稳妥地推进公司股权分置试点改革，并拿出试点最佳方案的阻力也会更小。而且，公司大股东持股比例较高，完全有高送的能力，这将促进试点方案最大化让利给流通股东，从而进一步提升公司的长期投资价值。

　　第二，地区电力龙头，规模不断扩大。公司是湖南省最大的发电企业，主要经营电力生产、销售。由于全国大范围的缺电，公司又地处缺电的重灾区，湖南省物价局持续上调电价，在煤电连动的新定价机制下，火电价格还有进一步上调的预期，行业面临业绩拐点。同时，公司新增两台31万千瓦的火力发电机组有效弥补了公司水力发电在枯水期能源供应不足的状况，并与大唐集团合资共建总投资47.9亿元的金竹山火电项目，产能迅猛增长，发电力能力显著增强，具有良好的发展前景。

　　第三，严重跌破净资产，回购题材诱人。公司每股净资产和公积金分别达到3.64元和2.49元，含金量极为突出。而股价近年来连续大幅下跌，一度折价40%左右，目前股价距离净资产仍有20%的上升空间。同时，公司目前拥有4.27亿元的现金货币，出于对公司未来发展的看好，管理层完全有理由展开股权回购计划。而至少20%的回升空间带给市场巨大的想象空间。

　　第四，入选上证180(资讯 行情 论坛)，机构青睐。二级市场上，该股的投资价值得到了主力机构的青睐，博时裕富(资讯 行情 论坛)、兴和基金等积极参与，而公司下半年成功入选上证180指数样本，指数型基金也将大举建仓。目前该股底部强势上扬，刚刚脱离前期整理平台，后市有望加速飙升，建议投资者重点关注。