全兴股份(600779)：国酒名牌 绩优价廉

　　兴安证券 昭春

　　流通股本19131万股，中期每股收益0.06元，净资产2.20元。公司是我国白酒行业的一家重点上市公司，旗下“水井坊”是我国著名的高档白酒品牌，同时也是我国最贵的白酒。公司通过近年来的转型，基本已成为一家以酒业生产为主的上市企业。目前水井坊年产量已达2000吨以上，毛利率在70%左右，企业增长后劲十足。公司在成功成为国内知名品牌的同 时，还尝试着实施“品牌延伸战略”，即以水井坊母品牌为基础，推出其子品牌。首先，公司具有高档白酒水井坊运作的成功经验，因此相对更容易扩大高端白酒领域的战果；其次，在目前国内中低档白酒产品利润率非常低、且竞争更为激烈、无序的情况下，水井坊拟继续扩大高档白酒产品的种类和经营份额与市场是合拍的，因此品牌延伸战略将为公司发展带来更大的发展机遇。此外，国家拟调低白酒的从量所得税，这无疑对全兴股份(资讯 行情 论坛)来说是喜上加喜。未来随着人们消费水平的不断提升以及国人对白酒消费的特殊文化情结和应酬功能的历史渊源，高档白酒行业仍将十分看好。而全兴股份作为其中的一员，有望分享行业高速成长所带来的丰厚回报。

　　二级市场上，该股自6月初成功见底以来，走势十分平稳，成交量的再次活跃充分显示出有资金进行低位回补。此外，技术上中期均线不断走横已对股指震荡上行构成良好依托，未来收复半年线乃至年线失地将是势在必得。操作上建议积极关注。