桂林旅游：黄金周旅游概念股加速上涨

　　国海证券 张天鸿

　　随着“十一”黄金周的临近，商业板块和旅游板块的上市公司又将迎来业绩增长的黄金时期，与之相关的黄金周概念股近期明显有大资金在悄悄吸纳，后市将孕育重大短线机会。我们通过研究发现，桂林游游(000978)作为西部旅游的龙头企业，其所拥有的自然垄断的景区设施经营权的无形资产价值有待重估，中线潜力巨大，短线有望爆发。

　　1、资源优势明显

　　公司主要从事漓江游船客运、公路旅行客运、汽车出租、旅行社及景区游览业务，在当地有很强的垄断优势。漓江旅游被视为桂林市核心旅游项目，近年来保持平稳的自然增长，公司的游船客运业务市场份额基本稳定，是相当稳定的收益来源。桂林旅游(资讯 行情 论坛)在可行性研究和效益论证充分可行的情况下，以桂林为中心，以旅游业为主线，通过控股、收购、合作等方式，积极实施旅游资源控制战略：投巨资收购桂林荔浦丰鱼岩旅游有限责任公司51%的股权，2003年又通过改变募集资金收购了荔浦银子岩公司96.87%的股权，这使得公司实现了从基本的旅游业务向旅游资源经营方向的产业链贯串，盈利能力大大提升。另外，公司还以持有的庆泰信托4000万元股权和投资额2600万元与青海创业持有的井冈山旅游公司40%股权置换。井冈山是红色旅游的最大受益者之一，上半年井冈山市接待境内外游客135.2万人次，同比增长67.07%，预计快速增长将出现在2006年，井冈山旅游将成为公司新的重要利润增长点。同时，井冈山旅游公司也正在为上市做准备，一旦成功上市，公司所持有的40%股权增值潜力巨大。

　　2、机构增仓明显

　　2005年半年报显示，公司股东人数较第一季度减少15。29%，前十大流通股东合计持有流通盘的14。71%(上期为6。98%)，筹码迅速集中迹象很明显。其中，东吴

证券在二季度大幅增仓293。30万股，位居公司第一大流通股股东，此外就是清一色的七家证券基金持股，除了同?和长盛蓝筹稳健两家原来就持有公司股分外，其余五家均是在今年二季度介入的。基金重仓集中杀入该股表明了机构对该股后市十分看好，具备中线牛股的潜力。

　　3、短线加速上涨

　　公司在同类资源企业中明显处于强势的营销能力和旅游资源开发能力将有助于公司获得比同类上市公司更好的成长性。作为广西最具特色的首批股改重点企业，如果按市场平均每10送3股的对价水平来分析，目前仅6元多的股价极具投资价值。二级市场上，该股近一阶段的走势相当稳健，大资金吸纳迹象明显，在突破年线后做强势整理，近两日再度温和放量走强，加速上涨行情即将展开，该股有望成为黄金周概念股中一只最具爆发力的黑马，建议重点关注。