银基发展(000511)：储备丰富 地王本色

　　北京首证

　　银基发展(资讯 行情 论坛)(000511)：公司主营房地产开发，拥有丰富的土地储备和众多在建项目。众所周知，对于房地产公司来说，土地储备是一个企业今后能否持续发展的风向标。而土地资源对公司来说恰恰是最强项，被业内称为“地王”。公司自获得浑北地区开发权后，就先后获得65万平米开发用地，开发用地平均成本为1231元/平米。经过3年的开 发，该土地整理项目已基本完成，评估结果显示，该地块土地价格已达到4066元/平米。从在建土地项目的成本来看，较早启动的银河园总建筑面积为5.2万平方米，平均土地成本仅有820元/平米，而销售均价达到了5000元/平米，溢价5倍以上；国际花园的总建筑面积30万平米，平均土地成本1233元/平米，最少也能为公司带来超过5.6亿元的直接收入，土地升值带来的资产增值将十分可观。而且从半年报可知公司的地王花园以及东方威尼斯等重点项目销售顺利，资金回笼情况十分理想。公司下半年将调整经营战略，适当提高中档产品的比重以适应市场的需求。更可喜的是公司在做精做足现有项目的基础上，还将适时向房地产相关的上下游行业如基础设施、公有事业、资源能源类行业进行战略投资，从而规避主业过于单一的经营风险。

　　对于如此有实力的公司来说，股价长期低于净资产，实在有损公司的市场形象。为了扭转这一被动局面，公司准备以自有资金回购2000万股流通股，预计动用资金不超过7300万元。此举有利于提升公司每股净资产和每股收益，进而提升公司的整体估值水平。因此，股份回购将有利于维护公司全体股东尤其是长期投资者的利益。更为重要的是，此举还会提高大股东的持股比例，对于稳定股价，树立公司良好市场形象具有积极影响。　　

　　从走势上看，该股近日出现了一定的整理反复，但是短期均线系统对股价形成良好的支撑作用，技术形态相当健康。经过近日的强势整固之后，该股技术指标充分修复，后市一旦放量上攻，则有望形成突破走势并进一步上拓空间，可积极关注。