四川路桥(600039)价值严重低估 爆发在即

　　天同证券

　　随着四十家上市公司对价方案的出台，股改全面铺开终于进入了实质性的操作阶段。股改的全面铺开同时也意味着后股权分置时代的来临，因此，这也就说明了前期那种单纯炒作概念的时代已经不存在了，而那些前期被低估的，投资价值再现的品种无疑就成了后股权分置时代的天之骄子，今天我们推荐的四川路桥(资讯 行情 论坛)(600039)就是这样一只黑 马股。该股业绩迅速提升，扭亏增盈已是无可争议的话题。同时其还具有大股东增持和公司回购题材且破净，据统计其大股东占有总股份59%的股份，所以高对价的可能性极大，从而该股价值凸显。

　　四川路桥(600039)：这是一家西部地域板块中非常突出的基础设施建设类的上市公司，目前价格已经下跌到2元多的水平。值得关注的是该股在下跌到3元一带时，股价表现出现明显异动，而成交量能也开始显著放大，显示有实力机构从3元开始关注该股，这类前一阶段的异常动态让该股在西部地域板块的川股中显得格外引人注目，也让其增添了浓浓的黑马色彩。再来看公司基本面的情况，可以说，2004年出现较大亏损之后，2005年公司经营面貌将有很大程度的改善预期。“2005年我们将实施精细化管理，严格控制成本，加大经营力度，加快公司产业结构调整，确保公司扭亏为盈”。近日在四川路桥(600039)2004年度股东大会上董事长孙云表示，对2005年度业绩增长、实现盈利充满信心。尤其是近几年一路攀升的原材料价格5月开始显著回落，公司业绩提升预期也更为强烈。

　　公司去年业绩表现不俗很大程度上与原材料价格大幅度上涨相关，四川省非常重视上市公司风险化解问题，正在寻求价差问题的大部或全部解决；在产业结构调整与资源整合上，通过将股份公司部分施工建设性资产与集团公司的路桥收费性资产进行置换，扩大路桥收费业务，同时利用公司现金流充足优势开发水电建设经营，调整产业结构，将公司逐步转型为交通、

能源等基础设施施工与投资并重、具有稳定长期收益的上市公司。与此同时，公司通过资产置换与重组，使公司职工总数从6500人降低到3500人的合理范围，在甩掉亏损子、分公司的同时，将减少每年2000多万元的冗员经费支出。同时，将集团拥有的宜宾长江大桥和招商银行(资讯 行情 论坛)股权等优良资产置换进股份公司，将每年创造2000多万元利润。

　　二级市场上看，该股前期下跌幅度过大，且目前股价也只有2.5元多，是真正的低价超跌股。技术上看，该股目前受到了均线系统强有力的支撑，DIF在MACD上方继续上扬，同时，近期量能也在温和放大，这表明主力正在悄悄的吸筹，所以后市该股的爆发行情即将上演，请投资者积极关注。