中国嘉陵(600877)股改老队员 老树焕新芽

　　国泰君安

　　大盘在1200点关口，国务院国资委发布《关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理有关问题的通知》，深交所中小板20家上市公司、主板8家上市公司，上交所主板12家上市公司分别发布公告进入股改程序，标志着全面股改正式启动。

　　股改领跑者 能否领涨？

　　股改板块能否跑出黑马呢？我们认为在预期的股改板块中，一些股改的老队员，譬如1999年就参与股改的000589黔轮胎(资讯 行情 论坛)A，600877中国嘉陵(资讯 行情 论坛)在新股改预期下值得投资者关注，尤其象低位积极放量的600877中国嘉陵。

　　600877中国嘉陵：隶属于中国兵器装备集团公司，其占有公司53.66%的股权，是股改有潜力高对价送股的品种，目前股改题材毕竟是目前的主题性题材。受到大资金关注的，往往是大股东持股比例高且集中，市场期望有高对价方案的上市公司。600877中国嘉陵之所以在1999就入围第一批股改对象，就是有这个特征。

　　酝酿新的利润增长点

　　有媒体披露，不久前中国嘉陵分别在重庆和成都举行了投资者见面座谈会，向前来参会的国内近二十家券商和机构代表介绍公司的最新发展和经营情况。中国嘉陵董事长靖波在会上表示，中国嘉陵今年以来在中国

摩托车行业中呈现突起之势，光电产业也将有望成为新的利润增长点。与会投资者参观了中国嘉陵的摩托车生产基地和光电产业基地。据靖波介绍，中国嘉陵逆市突起,今年一季度生产各类型摩托车29.3万台，同比增产11.34%，销量增加0.71%，达28万多台，库存则大幅下降了49.55%，仅为6998台，单台售价平均提高了60元左右。

　　靖波认为，中国嘉陵的逆市突起缘于公司近年的差异化战略的成功实施。在光电产业方面，中国嘉陵下属的奥晶科技经过几年的培育，现已成为我国建国以来投资最大，技术水平最高的光学项目，现已形成年产20-30万套塑料非球面投影镜头的能力。据公司负责人介绍，今年奥晶科技将进入盈利期。公司表示：未来摩托车，光电产业，通用机械产业会成为拉动中国嘉陵快速发展的"三驾马车。

　　股改全面启动的机遇

　　从该股的二级市场表现看，上市之初由于公司正处于颠峰时期，最高曾经被炒作到26元，后来由于企业行业的衰退，使该股出现一路下跌的走势，7月份跌到2.03元，总跌幅达到92%。该股见底后出现稳健的上升通道的走势，成交量也伴随着股价的不断走高呈现出放大的势态，大资金进场的迹象十分明显。短线来看，近期不断受到增量资金的关注，由于该股是首批股改的企业，市场存在着较好的预期，也属于市场人气品种，一旦启动对股改全板块个股都能起到积极的作用，建议多加关注。