丹东化纤：纺织品谈判机遇引来龙头发威

　　华鑫证券 周杰

　　继中欧就纺织品问题达成协议之后，胡锦涛的美国之行也有望使中美双方在这一问题上出现跨越式发展！带着强烈的预期，南纺股份(资讯 行情 论坛)抛砖引玉，率先涨停，纺织化纤板块随后将掀起更大的暴风雨！丹东化纤(资讯 行情 论坛)(000498)，升汇集团投资3亿元重组资金倾情打造的粘胶纤维龙头,在难逢的行业机遇和股改全面铺开的大背景下，有 望刮起狂飙旋风！

　　粘胶纤维龙头 多重利润增长点

　　丹东化纤主营的粘胶纤维，是我国化纤业最具国际竞争力的产品。随着国际跨国公司陆续从该领域退出, 我国粘胶纤维正处于历史上最好的发展时期。公司重点技术改造项目CMD工程，其产品是出口至欧美地区的高端类

纺织品，该项目每年可增加2万吨普通纤维或1.2万吨特种粘胶短纤维生产能力，年销售收入近2.2亿元；另外，公司投资1.6亿元建设的粘胶长丝二期扩产3300吨差别化纤维技改项目完成后，年可增加销售收入1亿多元，利润2000余万元。预计至今年年末，公司将形成年产粘胶纤维10万吨的生产能力。同时，公司公告声称，股东大会已同意将公司拥有的生产特种天然高湿模量粘胶纤维(CMD)的全部相关机器设备、房屋构建物和土地出租给丹东东洋特种纤维有限公司，每年可以增加租赁收入5802万元，预计每年增加收益2550万元左右。这对改善公司目前的财务状况帮助意义非常突出，有助于提升公司的行业地位。

　　升汇入主 一箭双雕

　　2003年，大股东丹化集团将90%的国有股权转让给

福建升汇集团。该集团是2001年成立的一家大型的民营纺织行业企业集团。截至2004财年，升汇集团总资产已高达67亿元，拥有直接控股企业11家，分别从事纺织工业、纺织原料贸易物流及纺织科技产业；年营业额达20亿元，合并利税超过3亿元，成为跨福建、辽宁、安徽、湖南、吉林五省的现代化大型企业。通过公开资料我们发现，升汇集团已对丹东化纤投入近3亿元真金白银的现金资产，此次重组对于公司提高企业效益，生产经营进入良性循环起到了关键性的作用。按照已经确立的股改思想，那些成长性好、基本面良好或是得到根本改善的品种将优先股改，升汇的入主既优化了公司的经营结构，又有利于推动公司的股改进程，可谓一箭双雕。

　　环保概念 前景无限

　　公司近年还大力进军热电等循环经济、环保产业，05年第一季度季报显示，公司热电类清洁

能源的主营业务收入达到1100万元，这与公司04年度2600万元的同类主业相比，已是超过04年全年的40%，若按此幅度推算，其全年增长率有望达到70%，大增迹象明显，从另一方面来说，由于其主业化纤产业对能源消耗要求较高，因此大力开拓热电类主业，对自身降低经营成本、优化产业结构，都有着十分突出的效用，公司高速发展的前景得以确认。

　　二级市场上，该股目前仅2元多，从去年4月随大盘下跌以来，跌幅已达63.7%，做空动能得到充分释放，近期，在创出1.70元的历史最低点之后，该股逐步盘出底部，成交量亦温和放大，主力底部建仓迹象明显，周一该股放量突破半年线，预示着报复性反弹行情已经启动，建议投资者重点关注。